2021-10-23 18:58
$华润医药(03320)$ 的这种行业性的投资收购,是华润系的典型性发展范式,其实也与众多央企相同,如$长江电力(SH600900)$ 对电企的投资,$招商港口(SZ001872)$ 对港口公司的收编整合。
这也是在市场发展到达一定水平后,资本过剩从生产资本到金融投资资本的国资壮大的现实选择。
这种收购是专业性投资,还不是纯粹金融性的多元化投资。
以中国平安为代表的保险公司,其投资太杂了,他的投资的目的是匹配他的保险负债的期限成本和利润,因此,他的资产的组合在久期下的收益,是资本资产定价模型。
而上述类似央企的专业性投资,则考虑的是本身业务系统的整合、优势利用、找补短板,更多是从产业体系来思考问题,因此,这种模式在实业基础上更坚实,更易长久。
而保险公司,不能说,“他就是一卖的”,但他确实是做财务性投资的。