一、基本信息
剩余规模：30.873亿
截止：2022年8月1日烽火转债价格110.419元，赎回价为106元，还有3.345年到期，利息发放还有4次，分别为可转债票面利率第三年1.0% 第四年1.5% 第五年1.5%、第六年1.8%。
二、过往经历分析
1、2021年3月29日确定下修转股价
下修前转股价为25.65元，下修后转股价为22.6元，（现在集思录的转股价为22.77元）
下修幅度一般。
2022年7月15日因为正股分红，所以转债调整转股价格，现转股份：22.77元
三、前大持有人分析
前十大持有人为本公司和大型基金，较前二个季度变化不大。
公司还在持有大量本公司可转债，也证明很看好公司的未来。
朋友们都知道，可转债是低风险投资产品，但不是没有风险的投资产品，我们要保证它在我们持有期间的安全性（不会有退市风险），企业性质是其中一项的判断标准。
四、经营状况
正股烽火通信，现有货币资金37.88亿元，应付借款69.84亿元，2021年度净利润2.88亿元，2017年度到2019年度净利润略有增速，但2020年度净利润断崖式下滑，2021年度净利润2.88亿元有明显回升，看来不是企业经营问题，跟据财报显示是受到疫情影响。
有个小知识点，在可转债续存期间，如是公司经营问题导致的净利润大幅下滑，那么一定要注意了，这只转债与我们无缘，这是硬性标准，不可自行更改。
我们都知道发行可转债的目的就是把你变成我的股东，我就可以光明正大不还你的钱，合情合理，财报体现出来的数据符合一支优秀可转债的标准（现有资金不足以偿还欠款，这也是动力这一）。
五、正股股价在历史中所处位置
正股股价处于历史中低位，不会有追高风险，但上升空间明显。
六、是否值得博弈
赎回价为106元+（票面利率第三年1.0% + 第四年1.5% + 第五年1.5%+第六年1.8%）＝111.8元（含税）
109.3元比目前铁汉转债收盘价略高。（不强赎也不会亏损本金）
在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含 130%）（强赎条件一般）
1、正股的利润空间
现在转股价为22.77元乘130%＝29.601元强赎价
29.601-22.77元＝6.831元（正股每股利润）
2、可转债的利润空间
现在可转债市场价：110.419元，溢价率：72.33%，转股价值：64.08，想要强赎最少要拉到130以上，每张利润在19.5元左右。
当然这是最好结果，近期有洪涛和海印做榜样，公司可选的路又增加了一条，万事没有绝对，一定要做好本金的保护。
七、结合发上情况分析结论
1、公司第一次下修到位，这就是公司的诚意。
2、正股总市值70.01亿小盘子好拉升
3、风险可控
4、公司有动力拉升
5、有足的利润空间
最近总有人问我，什么样的行情，什么样的时间我会建仓，其实我的答案很简单，正股有利好，有好故事可讲并且到达了我的目标价格的时候逐步建仓，自己分析透彻的可转债会越跌越买，我也称之为下跌逐步建仓法，就像今天分析的这支债，如果出现目标价格，我会果断建仓。
投资一直是独立的，希望你拥有自己的判断。
投资有风险，入市需谨慎
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