$恒瑞医药(SH600276)$ 恒瑞医药的年报里创新药部分基本不用看了，从管线还是上市数量以及未来布局来看，已经很不错，不需要过分解读了，我个人比较关注的是一段最少的话，那就是加大零售端的推广，零售端推广的话，其实中成药是最强的，在疗效上创新药天然有后发优势，但也有一个弱点，那就是剂型，创新药我们看到的绝大多数都是注射剂型，这就在使用端遇到阻碍，零售不好推广的根源。恒瑞我记得有个达尔西利片，应该是口服剂型，所以我观察恒瑞是否能实现他报告里的，我不看销售额，我更关注他剂型的临床研发，只要他坚持，零售端的推广会变多的，但创新药极高的专业性，终究不可能和中成药那般在零售药店占有率那么高。总之，对于创新药药企，预测他的未来，重点就看研发，看人才、管线数量、资本的投入。