“东升西降”提出于2021年1月，单纯看当时的宏观数据没问题：中国的GDP达到美国77%，消费市场甚至已经超出，一片大好。线性外推总是容易的，无论在股票的财报里，还是在经济统计中。如果当时看得更细致，或许有不同的答案。比如消费中40%由政府贡献而这不可持续，GDP的增量由加杠杆和投资组成...