莫刻舟求剑:社融/M1数据差,为什么进出口,PMI,汇率还不错,CPI/PPI也没有更差?除了挤水分这些,说明我们的经济从过去依赖货币投放地产,制造业向龙头靠拢不需要太多capex来再扩规模,进入追求利润时代了,微观层面体现为减产涨价,政策也不鼓励盲目上产能。