2016年到2019年，受益于供给侧改革和环保整治，海螺水泥变身大白马，股价连涨4年。受业绩增速减缓影响，去年7月海螺水泥的股价开始了下跌之路。
机会是跌出来的，风险是涨出来的。经过一年半的下跌，海螺水泥股价已经跌去了30%，现在机会已经大于风险，投资机会开始逐渐显现。
1. 政策上利好水泥龙头
水泥行业产能过剩，“双碳”和“能耗双控”等政策日渐明朗，利好行业集中度提升，新一轮兼并重组箭在弦上。
最近5年，海螺水泥资产负债率逐年降低，目前仅为15%，而且总资产中现金占比30%。稳健的财务状况和账上的大笔现金，为兼并扩张提供了资金保障。
最近几个月，海螺水泥动作频繁，先后通过集中竞价参股亚太集团、收购海螺新能源“绿电”资产、参与西部建设定增等措施推进外延扩张。
2. 上下游一体化的成本优势
经过多年的上下游整合，海螺水泥已经构建起矿山、熟料、水泥上下游一体化的完整产业链。借助低成本的长江航道，把原料、生产和市场串联起来，具有优于行业的低成本优势。
3. 试水国际化扩张
海螺水泥通过国际贸易和就地建厂，开始布局海外基建市场。国家大力推动、援助海外基础设施建设，有助于海螺水泥的对外扩张。未来，海外市场有望成为海螺水泥新的业务增长点。
4. 中央再提“基建适度超前”
本月初，中央经济工作会议为2022年定调，在需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力下，再次提出“适度超前开展基础设施投资”。无论是5G等新基建，还是传统的“铁公机”，都离不开水泥混凝土。“双碳”背景下，供给端收缩和基建扩张的需求，将有助于提高水泥行业的景气度。
5. 估值具有安全边际，趋势上企稳反转
目前海螺水泥的市盈率（6.5）和市净率（1.2）都处于历史低点附近，可以说已经没有了继续大幅下跌的空间。从周线和月线走势上看，股价已经呈现企稳反转趋势。