作者| 陶瓷人73
庞大集团是否是否会退市主要看年报显示的所有者权益（净资产）。
为何净资产如此重要？
公司的净资产就是公司的全部资产扣除债务（债权人权益）后留给公司投资者的剩余部分。
在名著《证券分析》中，格雷厄姆对净资产账面价值的定义等同于公司股权的内在价值。
巴菲特虽然认为公司内在价值是全部现金流的折现值。但是他也承认其有失偏颇，因为亏损企业就不适合用现金流折现、或者市盈率来估值。
比如说庞大集团2022年亏损15亿元，如果还按照现金流来估值，它的价值就是零？这显然上是不可能的！即使是亏损企业，资本市场同样可以对其股权价值进行定价。而这个时候的最重要依据就是公司年报显示的净资产。
我们不妨展示一下庞大集团近5年的净资产（归属于母公司）
2021年 股东权益117亿元 流通股102亿股 每股账面价值1.15元
2020年 股东权益110亿元 流通股102亿股 每股账面价值1.08元
2019年 股东权益105亿元 流通股102亿股 每股账面价值1.03元
2018年 股东权益64亿元 流通股65亿股 每股账面价值0.99元
2017年 股东权益133亿元 流通股67亿股 每股账面价值1.98元
庞大集团2018年亏损62亿元，导致股东权益账面价值损失50%，这是当时庞大集团引发第一次退市危机的主要原因。
本人从2015年起开始持有庞大集团股票，在2018年以前，庞大集团的股价从未低于过2元。
由此可见，在公司亏损的时候。资本市场以净资产为公司估值中枢的“逻辑”是成立的。
庞大集团和其他退市股的差异
目前在市场上同样面临退市危机的还有：
1.*ST凯乐（已确定退市）
母公司股东权益 -21.14亿元
2.*ST科林（已确定退市）
母公司股东权益 -1408万元
3.*ST金洲（已确定退市）
母公司股东权益 5028万元
4.*ST西源（已确定退市）
母公司股东权益 -5.96亿元
5.*ST荣华（已确定退市）
母公司股东权益 -4.38亿元
这些退市公司的账面价值都是负数，因此其退市的理由是典型的资不抵债。这和净资产高达117亿元的庞大集团不可同日而语。
注意：庞大集团的净资产2022年末为117亿元，实际上自从深商黄继宏先生接手以后公司的账面价值一直都是在增加的。虽然2022年由于疫情、行业整体下滑等因素庞大亏损15亿元。
公司股东权益账面价值应该为102亿元，这是我的估计值，具体数据要等待公司年报披露。
还有人说深商希望公司退市？
这又是犯了典型的逻辑错误！深商成为庞大集团的重整投资人付出了7亿的代价。你认为会有公司花7个亿、然后让公司退市吗？！
我最后还是要替黄继宏先生和公司管理层辩解一下：
汽车经销商龙头企业广汇汽车2022年4季度预亏30亿元、
“ 1月30日晚间，广汇汽车(600297.SH)发布业绩预告，预计2022年年度归属于上市公司股东的净利润为-22.8亿元到-26.7亿元；预计2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-25.9亿元到-29.8亿元。结合去年前三季度业绩数据来看，广汇汽车在第四季度预计亏损超过30.55亿元。”
--- 同花顺财经
这说明2022年整个行业都发生了亏损，可见发生在庞大集团身上的亏损不是黄先生和公司管理层工作不力造成的。
如果您认为庞大集团亏损15亿元就该退市，那么我也可以说亏损30亿的广汇汽车更加应该退市！
笔者亲历过10年前的白酒塑化剂危机，当时的市场气氛比现在有过之而无不及。攻击白酒股的文章在报纸、媒体上层出不穷。贵州茅台的股价跌至112元附近，几乎所有人都认为中国白酒股完了？可是后来的茅台翻了20倍都不止。可见行情是在 “极度悲观”中产生。
我认为公司年报出来后，股价应该会止跌回升。
庞大集团的股价大概率是最后一跌了，相信庞大集团的管理层和工作人员比投资者此刻正在为保住上市公司的地位而辛勤工作着。
至于外界的噪音和干扰，这是我们无法控制的。对于黄继宏先生和管理层我想说的是：
“天才永远都得不到同时代人的赞赏”
-- 叔本华
声明： 以上为陶瓷人73原创作品，引用请注明出处。
$庞大集团(SH601258)$