作者| 陶瓷人73
1. 庞大集团的税法利润
庞大集团2022半年报显示其所得税费用
6320万元，包括：
- 当期所得税费用5972万元
- 递延所得税费用348万元
如果仔细看，半年报显示的利润总额仅为8410万元，按照法定税率计算的所得税费用为2102万元（8410x 25%≈2102万）。
然而公司却在当期缴纳了5972万的所得税费用？
为什么发生这样的情况呢？
简单地说： 8410万元是公司财务部门核算的会计利润（账面利润），是按照会计准则规定计算出来的。
税法利润是指按照所得税法规定应纳税的金额。它的计算方法是考虑到会计利润，然后将不允许抵扣的费用进行纳税调增：
税务局认为庞大集团上半年的应纳税所得额为2.39亿元（税法利润），对应的当期所得税费用为5972万元。
2. 庞大集团的亏损
根据公司的预亏公告：
“年末，公司根据对各项资产的测试和评估，拟对金融资产、存货和长期资产等计提约 2 亿元左右的减值准备”
“ 公司根据本年各项诉讼事项的进展及可能承担的潜在风险，计提预计负债 2 亿元左右。”
以上的亏损包括资产减值准备、或有事项在会计上属于会计估计。很显然税务局是不会根据公司的会计估计决定其应纳税所得额的，否则很容易构成“偷税漏税”。
税务局在计算公司的应纳税所得额时会进行相应的纳税调增。估计毕竟是估计，该交的税还得交！
结论：
庞大集团半年的税法利润为2.39亿元，以此类推其2022年利润为4.78亿元。税后利润为3.58亿元。
我们以中国30年期国债收益率3.3%为折现率，可以得出公司的价值为109亿元。
3.58/3.3%= 109亿元
每股价值= 109亿元/ 102亿股=1.07