首先周期股有哪些特征？
1. 周期性股票受宏观经济变化的影响，其回报率随经济周期而变化。
2.周期性股票通常与防御性股票相反。周期性股票包括汽车股、地产股，而防御性股票则是贵州茅台等蓝筹股。
3.周期性股票通常具有较高的波动性：在经济强劲时期会产生较高的回报；但是在经济不景气时则跌幅远超防御性股票。
庞大集团具有周期股的典型特征：
庞大在2011-2017 的经济上升周期，营收保持在600亿元；2017年营收突破700亿元。
然而在随后的经济下行周期，其营收快速跌去60%；2019年的营收仅221亿元仅为其高峰时的3成。
如果这还不够，那么庞大集团的经营现金流则显示出了惊人的波动性：
2013年 其经营现金流净额高达112亿元
2018年 其经营现金流净额则为-122亿元
这种超级波动性只可能发生在汽车股身上。
如果没有超强的心理承受能力，那么庞大集团的投资者估计会得“心脏病”。
如果联想到股神巴菲特减持比亚迪，可以想象巴菲特已经预见到比亚迪的股价将会迎来惊涛骇浪。
就在5年前比亚迪的股价曾经跌至36元，遭到机构抛售；当时股神也倍受质疑？但是随后比亚迪就开始上涨，一直到358元的高点。
结论：
周期性股票随着经济周期而涨跌。这些股票价格走势看似有一定的可预测性？
一些投资者试图对市场进行择时：他们在商业周期的低点买入股票，在高点卖出。
当前庞大的营业收入和股价都处于低点，这实际上和宏观经济是吻合的。随着中国经济摆脱了疫情的困扰而逐步走向复苏，我有理由相信庞大集团的销售也会逐步复苏，并带动估值的修复。