《聪明的投资者》确立了价值投资的安全边际、市场先生和股权思维三大基石，现将书中有关内容依据个人喜好进行摘录学习：
一、关于市场先生
拥有稳健股票组合的投资者将会面对股价的波动:但是，他既不应该因为价格的大幅下降而担忧，也不应该因为价格的大幅上涨而兴奋。他始终要记住，市场行情给他提供了便利，要么利用市场行情，要么不去管它。千万不要因为股价上涨而购买，或者是因为股价下跌而抛售。
从根本上讲，价格波动对真正的投资者只有一个重要含义，即它们使得投资者有机会在价格大幅下降时做出理智的购买决策，同时有机会在价格大幅上升时做出理智的抛售决策。在除此之外的其他时间里，投资者最好忘记股市的存在，更多地关注自己的股息回报和企业的经营结果。
投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市变化的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利;投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券。
二、关于安全边际
安全边际总是依赖于所支付的价格。如果某种价格下的安全性较大，较高价格下的安全边际就较小，价格更高时就没有了安全边际。
在证券被低估的领域或廉价证券领域，安全边际的思想看得更清楚。在此，我们给出的定义是，证券的市场价格高于证券的评估价格的差额。这一差额反映了证券的安全边际。它可以吸纳计算失误或情况较差所造成的影响。
投资者的安全边际概念来自于根据统计数据进行的简单和确定的数学推理同时，我们认为它能得到实际投资经验很好的支持。我们并不能保证，这种基本的定量方法在未来不确定的条件下能继续显示出好的结果。然而，在这一点上，我们同样也没有理由表现出悲观。
因此，总体上我们认为，真正的投资必须有真正的安全边际作为保障;而真正的安全边际可以通过数据、有说服力的推论以及一些实际的经历而得到证明。
我们并不能肯定地认为，投资者一般应该等到市场价格最低时去购买，因为这可能要等很长时间，很有可能造成收入损失，并且也有可能错失投资机会。总体上讲，投资者较好的办法是，只要有钱投资于股票，就不要推迟购买——除非整体市场水平太高，而不符合长期以来所使用的价值标准。
在附录1《格雷厄姆—多德式的超级投资者》中，巴菲特对价值投资三大基石做了如下论述：
格雷厄姆—多德一派的投资者，他们的主要观点是一致的:他们始终买进的是企业，而不仅仅是股票。他们很少买进整个企业，而只是买进其中的一小部分 (股票)。但无论买进的是企业整体，还是其中一小块，他们均秉持同样的理念。他们有些人持有几十只股票，另一些人持有的股票品种则很少但他们都在力图发现并利用市场价格与企业内在价值的差异。
我相信市场经常是无效率的。这些格雷厄姆一多德派的投资者成功地利用了价格与价值之间的落差。华尔街的“羊群们”会非常感情用事地为股票定价，要么为贪婪之心左右，要么为沮丧之情控制，因此很难说市场总是理性的。实际上，市场价格往往是荒谬的。
对价值投资而言，情况正好相反。如果你以 60 美分买进了1美元的东西，你承受的风险会比你仅用 40 美分买进时更大，但回报却是后一种情况更高。价值组合潜在的回报越大其风险就越小。