明天在竞价阶段需要重点关注一下MLF，不出意外的话，可能释放出巨大利好！
最近电新走的不错，上周文章几乎反复聊过要重点关注电新，特别是宁德时代，为什么这里就只是关注宁德时代呢？
其实我对宁德时代是没啥兴趣的，那为啥要关注呢？其实我和团队更看好锂矿！
但是从锂矿来说，宁德时代实际上走好了，反而对锂矿不好，因为只有锂价跌了对宁德时代才是利好，实际上这次错误的观点，为啥？
只有需求好了，全行业才会好，锂价都跌了，说明需求远不及预期。这点以前就聊过很多次了，但是大多数资金都认为这两者是反的，当然有预期差是好事。
但是从资金行为来说，电新板块，一荣俱荣，锂矿其实很早就见底了，并且磨底也磨了很久，其实就一句话，宁德时代如果连续回调阴跌，你觉得锂矿能好吗？不能，板块效应！
所以，宁德时代出现MACD底背离的时候，加上宁德时代出海的最大竞争对手LG公布了业绩，远不及预期。对比一下产能和未来增长预期，宁德时代当然是需要修复估值的，不管是技术面还是基本面！
那么基本面来看呢？LG业绩明显不及预期，并且没有大跌，但是此时宁德时代都快跌倒LG的市值了！
那么从两个方面来看，宁德时代都是需要反弹的。至于是反转还是反弹呢，不好判断，但是反转都是从反弹开始的！
所以可以很明显的看到，宁德时代开始反弹，那么电新就很容易暴力反弹。上周不管是光伏还是锂矿，都是大幅反弹！
锂价见底没？暂时不想讨论该问题，因为这个问题不影响结论。
但是锂价见底不见底，不影响锂矿板块的炒作预期。就8-9万的锂价而言，真的很难说是行业出清，锂矿板块只有在行业出清后，才会迎来超大行情！
我个人的观点是，8万是不会出现行业出清的情况的！
那么为啥锂矿板块迎来了资金做预期呢？
很简单嘛，来看看之前的航空！
以国航为例，实际上资金早在2022年12月就已经把股价拉回到了2019年甚至是15年的高点了！但是，此时国航的业绩又是如何的呢？
可以看到国航的业绩是，亏的更多了...然而在看国航的单季度报告，是在23Q1出现减亏知道23Q3才出现扭亏为盈！
也就是说市场早已经交易了困境反转的预期，就是尽管你业绩很烂，但是已经不能再烂了，迟早要反转！
市场提前了9个月预判了国航扭亏为盈的困境反转！
最近2、3年，市场很喜欢用这个套路，交易困境反转，和我预判了你的预判...
然而锂矿就是如此，已经不能再差了，还能在差吗？当然，可能还能在差，这得分公司，如果一家公司没有低成本的自有矿，或者是加工厂，或者自给率不足，那么假设锂价8万不是底部，那么就有可能更差...
但是对于高品质，成本最低的锂矿和盐湖，可能再差吗？不可能，因为就算锂价回到4万，他们依然能够赚钱！
对，就A股而言，说的就是天齐锂业，因为天齐锂业拥有全球成本最低最大的在产锂矿山格林布什，并且还有全球成本最低的盐湖阿塔卡玛盐湖的运营商SQM的联营权（22.16%股份）
至于其他的公司，它到底是不是锂矿，到底是不是加工厂，成本如何，这里恐怕就要投资者仔细斟酌了！
我说天齐锂业4万能盈利，并且不是张口就来的，这是有数据的来自于天齐锂业过往的财务报告!
从天齐锂业的财报可以看出，2020年锂矿最低到了4万不到的价格，天齐依然可以保持锂精矿业务62.53%和锂盐加工厂业务23.71%的毛利率。（天齐锂业2020年亏损是因为收购SQM带来的巨额财务费用引起的）
另外根据WIND的数据可以看到，2020年锂价最低出现在7月，跌破了4万。
然而，同期，盐湖股份的毛利率是多少呢？只有12%...
之前的文章中，我们一直在强调，电池级碳酸锂是特种化学品，盐湖提锂只能生产工业级碳酸锂，这种产品还需要加工提纯才能变成电池级碳酸锂。
所以，号称3万成本的盐湖锂在锂价4万的时候，对于矿石提锂来说，有没有溢价？没有！不然的话，为什么盐湖提锂的龙头毛利率才只能做到12%？
也就是说，市场锂价4万的时候，可能天齐的产品还有溢价，但是盐湖提锂的产品可能还有贴水...
但是不管怎么样，除了天齐锂业、融捷股份、永兴材料外，盐湖提锂生产的锂都是成本最低的了。
那么在不能排除周期下行风险还未接触的时候，是不是可选项就很有限？
这就是为什么澳矿core股价大跌，皮尔巴拉的股价没什么反应，因为对比之下，Core的成本远高于皮尔巴拉一倍，目前的锂精矿价格下，Core已经开始亏损了，皮尔巴拉还有大量的利润！
那么在选取标的的时候，是不是成本就是一个非常重要的可选项。
这也是为什么，以市值为计价单位，赣锋锂业跑赢了天齐锂业4年，最近轻而易举的被天齐锂业反超，不管是A还是H都是如此的原因之一！
至于非洲矿，市场还是很关注的，但是关于非洲矿，到底成本是多少，我想市场可能都没弄清楚。
就比如非洲开矿的龙头公司，如果只看计算器，自给率100%，产量翻倍。但是，它成本是多少，可能只有等后面财务报告公布了才清楚...因为市场很多不同的声音，有说6万的，有说8万的，有说10万的，到底多少只有数据说话。
这里终于市场有声音除了Core之外，其实还有个大矿山在减产，并且坐标就是津巴布韦，这是去年底就知道的消息了，但是一直没有卖方或者媒体关注。
当然上述的大矿山，就是国内的某家公司旗下的一个锂矿商，当然，这家公司当然不是非洲锂矿的龙头公司中矿资源。但是，谁敢保证中矿资源的成本又比该公司低多少呢？
那么就公司而言，当然是天齐锂业是比较值得高看一眼的，有人可能会问，2020年天齐是51%控股格林布什矿山，目前只有26%，会不会在本轮周期出现亏损？
但是别忘了，天齐虽然因为上轮周期遭遇了财务问题，但是天齐目前还有22.16%SQM的股权，这部分的收益，可能可以抵消掉24%股权的丢失。
当然除此之外，国内有优质盐湖的公司也是可以适当关注的。就比如之前文章聊过的，稳定现金流并且高股息的藏格矿业。
$天齐锂业(SZ002466)$ $天齐锂业(09696)$ $赣锋锂业(SZ002460)$
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