这张图说的很形象，虽然世界最大锂供应商ALB的说法可能不准确，不一定是2万美金以下，锂没有资本开支，但是大概率是在这个区间附近！
这就很像页岩油，60美金以下不可能进行资本开支！
页岩油前几年过了苦日子，还没缓过气来，刚还了上轮周期的大量负债，油价下行，你叫别人怎么资本开支？
当然，锂矿也是差不多的，上一轮周期，该破产的都破产了，该推迟项目的也都推迟了，就连世界品质最好，产量最高，成本最低的泰利森3号工厂都推迟到2025了，原本是2020年还是2021年末投产的！
供需关系不是死的，是活的，当供给过剩的时候，锂价下行周期的时候，虽然本来周期很多新晋者赚了运气的钱。但是头部矿商凭借着成本优势清退产能的时候，大多数产能能否扛得住，不停产，甚至是不出现财务问题？
澳矿Core已经宣布了停产，并且暂停资本开支，这就像页岩油，刚刚扭转上轮的产能清退，具有大量负债，这一下又不敢资本开支扩产了。
除了澳矿，还有很多市场没有关注的点，比如国内某津巴布韦矿山也是出了一些问题，开始了减产和削减当地工人。
那么在本轮锂价下行周期中，有多少矿山能够顶住这种逆周期的不赚钱，甚至是亏损呢？又有多少矿商能够拿出钱来周期底部加杠杆呢？
当然是成本最低，产能最大，自由现金流最充沛，财务比较好的公司了！
附图：部分澳洲上市的矿山成本，数据不一定对！就比如格林布什矿山的现金成本在IGO的最新财报中显示为262，只能说仅供参考。
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