雅戈尔的投资板块年度账面利润应该是在20.5亿元以上,而非25亿元以上吧
有了宁波行及中信股份这两大基石,雅戈尔的投资板块年度账面投资收益在32亿元以上,年度账面利润在25亿元以上。
后续雅戈尔退出地产回收的资金配置值得关注,个人预期雅戈尔会增大服装及投资板块投入,服装板块的投入有可能是并购(管理层提到了并购的可能,但个人并不看好服装板块的并购,真正的品牌有钱也并购不到,而二三线的品牌并购来也未必能做好,这几年尝试的HH,Undefeated都不成功),以及临街商铺的购买(雅戈尔之前每年投入5到10亿用于店铺的购买,如果地产回收资金充分,刚好店铺不那么热的周期,雅戈尔有可能会加大店铺购买规模);投资板块雅戈尔有可能会继续增持宁波银行,实际上个人很期待雅戈尔在今年1季度宁波行20元左右的时候能继续增持,然而季报显示1季度雅戈尔没有增持宁波行,等中报的时候看看雅戈尔是否在4月份宁波行公布1季度财报的那两天有没有乘低价增持。
对于投资板块,大多数人都有偏见,认为只是账面收益。因此对于雅戈尔的投资板块有必要看一下它的含金量,也就是现金流,2023年的财报显示雅戈尔投资板块在2023年度收到现金股息合计约12.48亿元(年报139-144页显示长期股权投资收现金股息596,144,608.02元,其他权益工具投资收现金股息651,500,101.92元)。预期这部分的现金股息收入可持续而且较大概率会上升(主要来是宁波银行及中信股份)。再加上服装板块年现金流约13亿元,雅戈尔年现金流在25亿元以上,而将来三年地产板块资金进多出少,如果不再拿地,现金流会很可观,所以雅戈尔有足够的现金流保证10分5的年度现金股息分红。
最后再提一下雅戈尔持有的众多投资资产中最有可能成为独角兽的两个资产,分别是北京智象信息管理咨询有限公司及坤能智慧能源服务集团股份有限公司,另外银联商务股份有限公司及青岛青禾人造 草坪股份有限公司有可能在今明两年上市。
雅戈尔的投资板块年度账面利润应该是在20.5亿元以上,而非25亿元以上吧
因为宁波银行和中信股份的利润和分红都是税后的,不能重复征收呀,等雅戈尔抛售的时候会再征收所得税的。
坤能去年有分红吗?
那你不是直接买宁波银行不更好?
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