$雅戈尔(SH600177)$

雅戈尔投资板块2023年度现金股息收入统计（3/28）

财报季到来，可以开始统计一下雅戈尔投资板块现金股息收入了：

1. 中信股份：5.15亿元

雅戈尔持有10亿股，累计投入成本约126.09亿元（只计算累计投入的资金及中间减持退出的资金, 历年所收股息以及资金借贷利息没有考虑），按最新一年中信股份现金股息每股0.515人民币计算，雅戈尔在中信的这笔投资年现金股息回报率为约4.08%，算是勉强及格的一份收租资产，看后续中信股份是否能提升现金股息（2023年之前现金股息基本稳定上升，但2023年的现金股息同比2022年下降了20%，不是一个很好的信号，看看今年中报现金股息能否恢复增长）。

2. 中信银行：1580.92万元

雅戈尔持有4480.8万股中信银行股份有限公司（港股），累计投入成本约1.64亿元（只计算累计投入的资金及中间减持退出的资金, 历年所收股息以及资金借贷利息没有考虑），按最新一年中信银行现金股息每股0.356人民币计算，雅戈尔在中信银行的这笔投资年现金股息回报率为约9.64%，算是不错的一份收租资产，关键看中信银行的股息能否持续甚至提升。

3.上美股份：789.23万元

雅戈尔持有8,307,720股上美股份（港股），累计投入成本约1.5亿元（只计算累计投入的资金及中间减持退出的资金, 历年所收股息以及资金借贷利息没有考虑），按最新一年上美现金股息每股0.95人民币计算，雅戈尔在上美的这笔投资年现金股息回报率为约5.27%，算是合格的一份收租资产，上美是一家成长中的国产美妆公司，预期业绩和现金分红在中短期会保持较高成长。

4.美的置业：465.65万元

雅戈尔持有1400万股美的置业（港股），累计投入成本约0.4亿元（只计算累计投入的资金及中间减持退出的资金, 历年所收股息以及资金借贷利息没有考虑），按最新一年美的置业现金股息每股0.36港币（合约0.33元人民币）计算，雅戈尔在美的置业的这笔投资年现金股息回报率为约11.6%，虽然股息回报率高，但美的置业的这笔投资应该不是雅戈尔长期投资的收租资产，这笔投资最初是美的置业上市前的财务投资，18年10月投资9.14亿元持6,035.02万股，19年减持546.04万股，回收资金约1.15亿元，20年减持4089.46万股，回收资金约7.59亿元，加上历年现金股息，实际上已经收回成本，如果在美的置业股价较高的20年以15块以上价格将这剩余的1400万股清仓就完美了。当然还是为雅戈尔投资板块的操作点赞，如果不是有之前的减持让这部财务投资立于不亏之地，一直全部持有的话，这笔投资就会亏损约7亿元。20年的减持算是财务投资中的防守动作，收回成本，胜而再战。

综上，目前为止统计的现金股息小计为约5.43亿元，后续最大的一笔现金股息为宁波行股息（雅戈尔持有6.6亿股宁波行），将在4月10日公布，保守预期10分5（雅戈尔可分得3.3亿元），合理预期10分7.5（雅戈尔可分得4.95亿元），乐观预期10分10（雅戈尔可分得6.6亿元），其他还有一些上市的小公司以及未上市公司中的坤能智慧能源、北京智象会有有一些零散的现金股息收入，合计在约5000万左右。毛估估雅戈尔2023年度投资板块能收到的现金股息约10到12亿元。