近日，由王家卫执导，胡歌、马伊琍、唐嫣、辛芷蕾等主演的电视剧《繁花》在CCTV8和腾讯视频播出，收视率一路走高，成为开年第一部爆款。
剧中阿宝和四个女人之间的爱恨情仇令人唏嘘，同时片中展现的上世纪90年代的股票商战对于股票投资者来说更是令人回味无穷。本文我来谈一下我对繁花剧中关于股票投资印象比较深刻的几个点。
一、投资第一课：如何面对股票波动
剧中胡歌饰演的男主角阿宝找到了从“提篮桥总裁班”刚放出来没多久的老法师爷叔，拜师学艺，向他讨教生意经。
爷叔经过考虑后提出了一个令人咋舌的建议：“去买股票” 。阿宝这个对股票毫无所知的小伙子，听到这话有些愣住了。
当时是1987年，股票是很新奇的事物。1984年11月，国家发行了新中国的第一只股票飞乐音响，到了1987年上半年，全上海只发行了四只股票，当时证券交易所还没有成立，买卖只能在证券营业部柜台交易。
不过阿宝还是听从了爷叔的建议，从朋友处借到了6000元，按照爷叔在一张纸片上写的股票代码，买入了上海“老八股”之一“的电真空”股票。
剧中的黄牛邮票李（阿宝后来炒股团队成员）听到阿宝要电真空，介绍说这是个好股票，盘子大，龙头股，中国国企第一股。
阿宝的买入价格是150元每股，不出一个星期，电真空股价大跌50%到75元左右，阿宝的6000元亏成了3000元，这令阿宝心痛不已。
爷叔则意味深长的说道：“帝国大厦，爬上去要一小时，掉下来只需要八点八秒，这就是股票，要想从股票上赚钱，要先学会输。” 体现出了爷叔的沉稳与智慧。
随后，爷叔又让阿宝去借7000元，凑足1万元，继续买入电真空股票，不管如何两个星期后卖掉。两个礼拜后，电真空的价格涨到了380元每股，翻了五倍。
在我看来，这件事情爷叔其实要告诉阿宝的是面对股票天然具有的巨大波动性时，要有一颗大心脏，要做好浮亏的准备。短期内就算没有发生任何事情，股价跌个20-30%，甚至50%都是有可能的。
这也让我想起来了巴菲特曾经说过,投资这门课,只需要学习两门课程，其中之一就是如何面对市场波动。爷叔不愧也是老法师。
二、老手死于杠杆
阿宝买的第一只股票就大赚特赚了一笔，并且大部分本金都是和朋友借的，无疑阿宝是幸运的，在背后高人爷叔的指点下完成了财富的原始积累，成为了宝总。
而宝总炒股团队里的一个叫发根的人就没有这样的好运了。片头宝总在黄河路的一家饭店刚出来就被一辆车给撞了，原因就是一个游资找到宝总要联合做庄一只代码414的股票，阿宝感觉风险太大没有做。
而发根经不起诱惑，拿着自己和亲戚朋友全部的钱买了414这支股票，结果414股价大跌，发根无法承受巨大的压力，突发疾病身亡。发根的儿子却把发根之死怪在宝总头上，开车想要把宝总撞死为发根报仇。
幸运的是宝总只是受伤，并且他并没有追究发根的儿子，而是以德报怨，以醉驾的名义主动为发根的儿子开脱，还赠送了浦东川沙的一块地给他种地谋生路。这个看似不经意的善举最终却成了宝总的安全通道。
发根的惨剧再一次证明一件事情，那就是杠杆加单吊一只股票是死的最快的一种方式，这在几十年后的今天依然成立。
三、内幕交易和庄家横行的时代
《繁花》剧中年代是上世纪80年代末90年代初的那段时间，那时的股票投资还处于无监管的蛮荒时代，庄家操盘，内幕交易横行。上海证券交易所在1990年11月底成立，而证监会要在1992年10月才成立。
剧中出现的和宝总在游泳池会面（防止窃听）的神秘的“麒麟会”就是目前股市投资中仍然存在的游资和庄家。他们利用资金优势和信息差来收割股市中的散户。
而宝总和蔡司令、邮票李、胖阿姨、发根等人成立的所谓“联合舰队”，是当时由若干大户、中户、小户捆绑在一起操作的联合体，其实也是现在所说的游资的一种。
剧末宝总和强总的终极对决中则有多处涉及内幕交易。宝总作为服饰公司的上市顾问，为了拉高股价，曾找到服饰公司的蔡总，希望服饰公司在财报中披露利好信息，但蔡总不置可否。
而宝总的对手南国投的强总为了让宝总出局，则拉拢服饰公司的蔡总，提前告知蔡总他们要拉升股价，让其尝到了甜头。
此后强总在蔡总故意披露服饰公司的利空消息的配合下，做空股价，打了宝总一个措手不及。
当然，即便是现在的A股，已经发展了30多年，炒作之风依然存在，成交龙虎榜上经常有一些游资出没，炒作一些概念股。
大家也都知道是在玩击鼓传花的博傻游戏，为啥还会跟风买? 因为很多人都觉得自己不会是那个接最后一棒的傻子，会有人高价接手自己的股票。这可能就是人性如此吧。
股票究竟是赌博还是投资主要取决于你怎么看？如果你将股票视为筹码，那么股市就是一个合法的大“赌场”。如果你将股票看重股权的一部分，那么股票就是一门生意，是一项投资。
剧中的宝总大部分时间对股票的认知还是投机，在认识李李以及辅助服饰公司上市后，才逐渐建立起了买股票就是买公司的认知。
四、宝总强总的终极对决
1994年1月10日，宝总携手西国投作为主承销商的服饰公司上市，发行价5.4元，宝总作为主承销商拿到了100万股的新股份额。
宝总的计划是开盘价定在10.88元左右，因为他预估服饰股份的年报业绩大致在0.8元-1元左右，股价涨到20元对应市盈率在20-25倍之间，属于合理价格。
这样中签的散户股价翻倍，卖出获利，而自己可以在10元左右相对低的价格（PE在10倍左右）获得大量筹码，持股待涨。
而南国投的强总为了摘宝总的桃子，也为了以后在服饰公司博取更大的利益，则私下向服饰公司的蔡总示好，表示南国投可以把开盘价做到18.88元。未来希望服饰公司和南国投合作。
于是在开盘集合竞价阶段，宝总携手西国投和南国投的强总展开了第一轮交锋。南国投利用资金优势高举高打，成功将开盘价从宝总的心理价位10.88元推高到18.88元。
由于18元以上距离宝总认为的20元合理价格已经一步到位，没有上涨空间，所以宝总改变打法，以17.74元（谐音“去死”）委托卖出中签的50万股，结果以18.88元的开盘价成交，盈利（18.88-5.4）*50万股=674万元。
此后南国投不断买入，继续拉高股价，宝总在高于20元的心理价位后卖出剩余的50万股，而股价最高涨至25元每股，盈利730万元。
此轮交锋南国投利用强大的资金优势，实现了和服饰股份承诺的18.88元开盘价，赢得了服饰公司蔡总的信任，也为后续联合坑宝总埋下伏笔。
而宝总此战虽然输掉了在服饰公司的面子和筹码，但是合计盈利也有1400万元，如果就此收手其实也还算不错的结局。
然而宝总并没有就此收手，在发现南国投在服饰股份股价到达25元高位后开始利用“空头回补”（先在股价高位卖出，打压股价，然后在股价低位买回）策略后，宝总决定继续继续买入和强总一决高下。
当时双方的资金实力对比是这样的：南国投的资金大致有几个亿，宝总的联合舰队资金3000万元（新股盈利140万加上舰队资金1600万），西国投配资3000万元，小计6000万元在西国投账户。
此外还借了宁波老板3000万，林太3000万，这6000万类似目前的代客理财，宝总代为操作这两个账户。宝总整个盘子合计1.2个亿元（舰队资金3000万，西国投配资3000万，宁波老板3000万，林太3000万）。
其中值得一提的是林太这3000万元还是很精明的，如果赚了，林太会支付给宝总13%的佣金，如果赔了，宝总也要保底支付8%的收益给林太，为了以防万一还拉了李李用至真园的股份给宝总做担保。所以这笔买卖无论结果如何林太都是稳赚不亏。
图片来自视频号：精算系学姐花花
第二轮交锋中南国投利用空头回补的方式不断将股价从25元打压至18.88元的开盘价，宝总在此期间用1.2亿元资金不断抄底买入658万股，平均持股价18元左右。
而此时强总策反了宝总的两大金主宁波老板和林太，承诺给宁波老板更高的收益，同时加价15%收购李李的至真园，导致林太撤资。
这样宝总的资金就只剩下约2000万的舰队资金以及西国投3000万融资，合计288万股，5000万资金左右。
这时最坏的情况是股价继续从18元下跌至10元的话，宝总的288万股*10元=2888万元，低于3000万的西国投平仓线，就会被强制平仓，但感觉可能性不大。
然后强总则一心想要让宝总输的倾家荡产，于是让服饰公司释放重大利空消息，恶意做空股价，短短几个交易日服饰股份股价则大跌至12元左右。
这时候宝总的总资产已经跌至3300万，除去西国投配资的3000万，自有资产只剩300万左右，只要股价再跌1元左右到10.88元，宝总就爆仓，资产清零了。
而强总的如意算盘是将价格打压至10元让宝总爆仓，被迫清仓卖出手里的股票，南国投则可以趁机低价买入，然后让服饰公司释放利好消息，然后等股价回升获利。
图片来自视频号：精算系学姐花花
在宝总和强总的终极对决中，宝总眼看就要被强行平仓。蔡司令让宝总放下面子，去求求麒麟会，但宝总说不着急，他赌同为上海游资的麒麟会的人会主动找他，这样谈判会更有利。
最后，宝总赌对了，麒麟会的巫医生在最后时刻主动联系了宝总，愿意接手宝总手中288万股的服饰公司股份，并给宝总开出了200万现金或300万的等价股票的条件。
但宝总知道麒麟会正在帮一家乡镇企业操作上市，准备收购土地，其中，就包括他朋友在川沙的20亩地。宝总和巫医生达成协议，让麒麟会撤销收购，他从此退出股市，专心种花。
最后的结局是宝总就此退出股市，投身于乡镇创业，也算是侥幸脱身，而南国投的强总则因为玩忽职守罪被判刑三年，锒铛入狱。
这个结局还有个隐藏的彩蛋，宝总从麒麟会手中保住的20亩地的主人叫阿四，正是发根的儿子。
这块地，当初是阿宝和发根一人一半花钱买下来的。在《繁花》剧情刚开始时，宝总突遇车祸，后来查清撞他的人是阿四，发根的儿子。后来宝总选择原谅阿四，并且让他去种花。 此处感叹编剧秦雯的手法很高级，前后呼应得非常好。
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