下文是本人看盘日记，非投资建议，所列个股非投资推荐，据此交易后果自负。
本周靠着煤炭和化工的上涨，A股总市值年度盈利上升到17.71%, 总回撤下降到了2.71%，希望下周有机会新高。
1. 大盘概述： 港股整体强于A股，作为全球流动性对边际变化最敏感的港股市场已经率先走牛市了，而A股内部也是大盘蓝筹股优于小盘股。
(1) 上证指数： 本周突破箱体盘局，选择了向上运行。没放巨量之前趋势延续。
(2) 国企指数：很明显在走主升浪，而其中国企指数相对恒生指数弹性更加足。目前跟踪国企指数的 $H股ETF(SH510900)$ 年度涨幅18.77%，比我持仓领先。
2. 大宗商品板块：
2.1 煤炭板块：$中证煤炭(SZ399998)$ ：持续震荡，内部是股价结构调整。
【中国煤炭运销协会：煤炭在今后较长时间内 作为我国兜底保障能源的地位作用难以改变】中国煤炭运销协会第五次会员大会暨第五届理事会第一次全体会议9日在北京召开。中国煤炭工业协会党委书记李延江指出，我国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋特点，决定了煤炭在今后较长时间内，作为我国兜底保障能源的地位作用难以改变。煤炭作为我国主体能源，事关国计民生和经济社会发展大局。煤炭行业必须增强忧患意识，坚持底线思维和极限思维，保障煤炭供应安全。煤炭位于煤电、煤焦钢、煤建材、煤化工等产业链、供应链的最前端，建立煤炭产业链供应链各个环节之间长期战略合作与保障机制，防止出现市场大幅波动、防范企业经营风险，是煤炭供给侧结构性改革、煤炭市场化改革方向，也是煤炭上下游产业协同发展的必然选择， 【国家统计局：石油煤炭及其他燃料加工业价格下降1.0% 汽车制造业价格下降2.0%】国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，从同比看，PPI下降2.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点。其中，生产资料价格下降3.1%，降幅收窄0.4个百分点；生活资料价格下降0.9%，降幅收窄0.1个百分点。主要行业中，煤炭开采和洗选业价格下降14.2%，化学原料和化学制品制造业价格下降5.4%，电气机械和器材制造业价格下降4.2%，农副食品加工业价格下降3.6%，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降2.0%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降1.0%，降幅均收窄；非金属矿物制品业价格下降9.0%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降8.5%，汽车制造业价格下降2.0%，降幅均扩大；石油和天然气开采业价格上涨9.4%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨3.6%，涨幅均扩大。据测算，在4月份-2.5%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-1.8个百分点，今年价格变动的新影响约为-0.7个百分点。
(1) 本周涨跌幅：今年领涨的全部是过去滞涨品种。
(2) PB估值:
2.1.1 焦煤股：
(1) 恒源煤电：依旧慢牛，重点是量。
(2) 潞安环能：
(3) 平煤股份：
焦煤指数：
2.1.2 化工煤：
(1) 淮北矿业：大幅震荡后，看量
焦炭指数：
(2) 兰花科创：巨大的缺口形成了压制，需要底部换筹。
尿素指数：
(3) 昊华能源：主升中，不过短期涨幅偏大。量能还好，趋势可以延续。
甲醇指数：
(4) 伊泰B股：主升后的高位震荡期，需要消化底部获利筹码。
2.1.3 动力煤：
(1) 中煤能源： 主升后的高位震荡。
中煤能源H股：率先突破了下降压力线，有望挑战新高。
(2) 中国神华： 标杆指标，看煤炭股最高估值会到哪里？
2.2 有色金属板块： $中证有色(CSI930708)$ ：内部各个细分金属轮动
2.2.1 贵金属：
(1) 紫金矿业：
(2) 中金黄金：
沪金指数：
(3) 兴业银锡：
沪银指数：
2.2.2 基本金属：
(1) 洛阳钼业：有色龙头，翻倍后震荡消化浮筹。
洛阳钼业H股： 率先新高了，受益于港股整体强于A股
(2) 江西铜业：
沪铜指数：
(3) 驰宏锌锗：
沪锌指数：
(4) 锡业股份：
沪锡指数：
(5) 中国铝业：
氧化铝：
(6) 云铝股份：
沪铝指数：
(7) 神火股份：
(8) 电投能源：
(8) 新疆新鑫矿业：
沪镍指数：
2.2.3 新能源金属：
(1) 天齐锂业：
(2) 赣锋锂业：
碳酸锂指数：
(3) 华友钴业：
(4) 寒锐钴业：
(5) 盛屯矿业：
2.3 化工板块：化工ETF：
2.3.1 磷化工：本周明星化工品
(1) 云天化：本周新高
(2) 兴发集团：本周新高
(3) 湖北宜化：
(4) 川恒股份：
2.3.2 草甘膦：
(1) 江山股份：
(2) 新安股份：
2.3.3 有机硅：
(1) 合盛硅业：
工业硅指数：
2.4 纯碱：
(1) 远兴能源：
(2) 山东海化：
纯碱指数：
3. 国际宏观：
3.1 美国经济数据： 处于滞涨到衰退的边缘，等通胀数据下降就意味着衰退周期确立。
(1) 消费信心下降而通胀预期上升。
【美国5月密歇根大学消费者信心指数初值录得67.4 为去年11月以来新低】美国5月密歇根大学消费者信心指数初值67.4，预期76，前值77.2。美国5月一年期通胀率预期为3.5%，预期3.2%，前值3.2%。
(2) 失业人数在上升
【美国上周初请失业金人数为23.1万人，创去年8月26日当周以来新高，预期21.5万人，前值20.8万人】四周均值21.5万人，前值21万人。截至4月27日当周，美国持续申领失业金人数178.5万，预期178.5万人，前值177.4万人。
【美国4月季调后非农就业人口增17.5万人，预期增24.3万人，前值从增30.3万人上修至增31.5万人】出乎市场预期，失业率从3月份的3.8%升至3.9%，达到2022年1月以来最高水平。工资的涨幅也低于预期，较上年同期增长3.9%，而3月份的增幅为4.1%。疲软的4月非农就业报告公布后，交易员将美联储首次降息时间预期从11月提前至9月。交易员目前预计2024年美联储将两次降息25个基点，非农前预期为一次。
(3) 经济衰退：
【美国4月ISM非制造业PMI为49.4，创2022年12月以来新低，预期52，前值51.4。美国4月标普全球服务业PMI终值51.3，预期50.9，初值50.9，3月终值51.7；综合PMI终值51.3，初值50.9，3月终值52.1。美国4月服务业活动放缓 结束了连续15个月的扩张】美国供应管理协会（ISM）报告称，4月服务业经济活动自2022年12月以来首次出现萎缩，结束了连续15个月的增长。服务业PMI录得49.4。ISM服务业商业调查委员会主席Anthony Nieves表示，4月份综合指数的下降是由于商业活动减少、新订单增长放缓、供应商交货速度加快以及就业持续萎缩造成的。
3.2 美联储表态：
【美联储卡什卡利：再次加息的门槛很高 但不能排除这种可能性】美联储卡什卡利表示，对货币政策的限制性持谨慎态度；对未来的货币政策持观望态度；处于观望状态看通胀是否停滞；再次加息的门槛很高，但不能排除这种可能性。
【美联储古尔斯比：长期通胀预期更重要】美联储古尔斯比表示，美联储2%通胀目标对通胀预期起到了锚定作用；短期通胀预期并非重要因素，长期通胀预期更重要；对一年期通胀预期较高并不感到意外；目前没有太多证据表明通胀在3%处停滞不前；我们已经遇到通胀起伏不定，现在我们保持观望。
【美联储理事鲍曼：今年没有理由降息 除非发生意外冲击】美联储理事鲍曼表示，希望看到数月的通胀数据变得更好；今年没有理由降息；我可能要等“数次会议”后才准备好降息；如果发生意想不到的冲击，就存在美联储降息的可能。
【美联储柯林斯表示，达到2%通胀目标可能需要比预期更长的时间】美联储政策对当前前景处于良好位置；过早降息存在风险；需要更慢的经济增长以使通胀保持在通往2%的道路上；在信心增强之前应该维持利率不变；2024年未见进一步通胀回落进展；预计需求最终将放缓，但时间不确定。
3.3 美股： 看不懂，如此经济背景下股市还能如此强劲，大选年的因素吧。
3.4 大宗商品：
(1) 黄金：高位震荡。
【国际贵金属收盘】纽约商品交易所6月交割的黄金期货结算价上涨1.5%，收报于2375美元/盎司。金价本周累计上涨2.9%，为自4月19日以来最佳周涨幅。
(2) 石油：长期看供给，短期看需求。
【国际原油期货结算价跌超1%】WTI 6月原油期货收跌1.00美元，跌幅1.26%，报78.26美元/桶，全周累计上涨0.19%。布伦特7月原油期货收跌1.09美元，跌幅1.30%，报82.79美元/桶，全周累计下跌0.20%。
【欧佩克将在月度石油报告中关注对欧佩克+石油需求的关注】两位知情人士：欧佩克将停止在其月度石油报告中公布全球对其原油需求的预测，转而关注更广泛的对欧佩克+集团石油需求的预测。这一变化反映了欧佩克成员国和其他更广泛的组织在集体决定石油供应方面的长期合作。
【高盛：仍预测2025年布伦特原油价格平均为82美元/桶】高盛表示，由于库存增加，欧佩克很可能在6月份延长减产措施。不再预计欧佩克+将在6月份宣布解除部分自愿减产措施。仍预计在大多数情况下，布伦特原油将保持在75-90美元/桶的范围内。仍预测2025年布伦特原油价格平均为82美元/桶。
【机构：因中美电动汽车激增 预计2024年全球汽油需求增速将减少一半】能源咨询机构伍德麦肯兹预计，由于中国和美国的电动汽车激增，预计2024年全球汽油需求增速将减少一半，从而挤压下半年炼油厂的利润率。该机构预测，今年全球汽油需求将增加34万桶/日，是自2020年以来的最低增幅。与去年70万桶/天的增长相比，这是一个明显的下降。由于电动汽车的增长，今年中国的汽油需求预计仅增长1万桶/日。与此同时，美国的汽油消费量在2023年降至3.76亿加仑/日左右，预计2024年需求将持平。
(3) 基本金属：
【伦敦基本金属收盘】伦锡、伦铝、伦铜周五至少收跌超1%，全周伦铜累计上涨超0.9%、伦镍累计下跌约1.5%。
【高盛继续将铜价目标定在年底前达到每吨1.2万美元】高盛继续将铜价目标定在年底前达到每吨1.2万美元，这意味着铜价将在当前水平上上涨20%。继续看到铝价未来走势的支撑环境，12个月目标价为每吨2700美元，2025年均价为每吨2850美元。预计铁矿石价格短期内将保持区间波动，今年晚些时候将小幅下跌。
3.5 外汇市场：
(1) 美元指数：
【美元指数上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.07%，在汇市尾市收于105.302】截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0774美元，低于前一交易日的1.0781美元；1英镑兑换1.2528美元，高于前一交易日的1.2524美元。1美元兑换155.84日元，高于前一交易日的155.45日元；1美元兑换0.9063瑞士法郎，高于前一交易日的0.9059瑞士法郎；1美元兑换1.3673加元，低于前一交易日的1.3677加元；1美元兑换10.8377瑞典克朗，低于前一交易日的10.8505瑞典克朗。
(2) 美元兑日元： 1997年的亚洲金融危机魅影浮现。
【日本央行委员们密切关注日元对通胀影响 也预期可能会更快速升息】日本央行4月政策会议的意见摘要显示，委员们密切关注日元疲软对通胀的影响，并预期因此可能更快升息。根据周四发布的4月25-26日政策会议的意见摘要，九名委员之一表示：“在日元走弱的背景下，如果潜在通胀继续攀升偏离基准情景，货币政策正常化的步伐很可能会加快。”另一位委员指出，由于日元贬值和高油价，“物价向上偏离基准情境的风险值得关注”。
【日本央行行长对弱势日元的发言口气转强 可能暗示升息】日本央行行长植田和男在与日本首相岸田文雄会面的第二天，针对日元弱势的发言口气转强了，向金融市场发出了有关潜在政策举措的明确警告。“汇率对经济和通胀会产生重大影响，”植田周三在议会回答问题时表示。“视这些波动而定，可能需要采取货币政策应对措施。”植田也表示，重要的是要注意到一个事实：随着日本企业越来越愿意通过涨价将升高的成本转嫁给客户，日元疲软对通胀产生影响的可能性比以前更大。这位行长似乎调整了他对日元的言论基调，外界将他上个月发表的言论视为温和，以至于外汇交易员继续抛售日元，日元一度跌破1美元兑160日元，为34年来首次。
【亚洲多国打响“货币保卫战”】韩国央行公布数据显示，截至4月底，韩国外汇储备规模为4132.6亿美元，环比减少59.9亿美元，创近19个月以来最大降幅。韩国央行表示，外汇储备缩水是因采取市场稳定措施。海外投资机构认为，韩国央行至少动用逾30亿美元外汇储备干预汇市，稳定韩元汇率。
(3) 美元兑RMB离岸价：
【离岸人民币兑美元较周四纽约尾盘跌118点】离岸人民币（CNH）兑美元报7.2341元，较周四纽约尾盘跌118点，盘中整体交投于7.2202-7.2347元区间。
1997年亚洲金融危机期间，我们承诺RMB不贬值稳定了亚洲金融，同时打赢了港币保卫战。
4. 国内宏观：
4.1 利率：
(1) 国债：
【国债期货收盘涨跌互现 30年期主力合约跌0.29%】国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.29%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约收平，2年期主力合约收平。 【财政部下周一召开超长期特别国债发行动员会】记者获悉，为全力保障超长期特别国债发行工作平稳顺利开展，财政部国库司决定召开超长期特别国债发行动员部署会议，会议时间定于5月13日上午9点。各单位记账式国债承销业务负责人需参会。今年4月22日，财政部预算司司长王建凡在国新办新闻发布会上曾表示，根据超长期特别国债项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作。
(2) Shibor:
【隔夜shibor报1.7240%下跌0.90个基点】上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.7240%，下跌0.90个基点；7天shibor报1.8500%，上涨1.40个基点；14天shibor报1.8890%，下跌0.50个基点；1月shibor报1.9410%，上涨0.10个基点；3月shibor报1.9880%，下跌0.10个基点.
4.2 经济数据：
(1) CPI: 继续徘徊在通缩边缘。
【国家统计局：4月份全国居民消费价格同比上涨0.3%】国家统计局发布数据显示，4月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格下降2.7%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格持平，服务价格上涨0.8%。1—4月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.1%。4月份，全国居民消费价格环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平；食品价格下降1.0%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格下降0.1%，服务价格上涨0.3%。
(2) PPI 还在下降。
【国家统计局：4月份PPI同比下降2.5% 降幅比上月收窄0.3个百分点】国家统计局发布数据显示，2024年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，工业生产者购进价格同比下降3.0%，降幅比上月分别收窄0.3、0.5个百分点；工业生产者出厂价格和购进价格环比分别下降0.2%、0.3%。1—4月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.3%。
4.3 央行政策：
【央行：当前货币存量已经不少了 将引导信贷合理增长、均衡投放】央行发布2024年第一季度中国货币政策执行报告称，当前货币存量已经不少了。过去相当长一段时期，我国经济保持高速增长，经济体量持续增大，都会带来资金需求的上升，规模庞大的存贷款，是过去多年来金融持续不断支持实体经济发展的反映。下阶段，人民银行将继续按照党中央、国务院部署，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，引导信贷合理增长、均衡投放，盘活存量金融资源，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。同时，支持发挥政策合力，有效调动经营主体的资金运用，更好实现居民敢消费、企业愿投资、政府能兜底，推动实体经济畅通循环。 【央行：保持流动性合理充裕 保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配】央行发布2024年第一季度中国货币政策执行报告。报告提出，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，加强政策协调配合，保持物价在合理水平。持续深化利率市场化改革，发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，为普惠金融、科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节提供有效支持。畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，综合施策、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止市场形成单边预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。持续有效防范化解重点领域风险，坚决守住不发生系统性风险的底线。