$汤臣倍健(SZ300146)$ 个人估计汤臣倍健的1季度报应该不怎么好看。今年确实大部分地区医保刷卡政策比较严了，许多地方从4月起将禁止医保卡用于购买保健品，药店一季度为了应对这一政策带来的影响，可能会减少保健品的进货需求，叠加去年一季度营收的高基数，今年一季度多半是同比下滑，估计这也是这么多年来汤臣倍健首次没有发布一季度预告的原因，希望不要下滑太多。
个人认为，线下药店医保政策趋严短期来看对业绩肯定会有影响，长期需要看线上能否取代线下因医保政策丢失的份额。持股的朋友，未来的日子不熬啊。
目前我持有80%的仓位在汤臣倍健，30的本，已亏了小80万，看看三年内能否回本。
其实线上我觉得汤臣倍健搞价格一体化是为了保线下，包括推出线上线下差异化产品，因为线下药店具备绝对的壁垒，如果线上对比线下优惠太多，必然会引起线下销售下滑，影响长期合作的药店利润，但是一旦医保政策变化后，这个壁垒是否还那么牢固，不太好说，不能用医保卡的情况下，有多少人愿意花真金白银去药店买保健品呢？但这也许有可能成为汤臣倍健在线上取得突破的重大转折点，因为线上价格方面一直对比起其他品牌没有优势，目前线上毛利率在70%左右，如果线上定价自由前提下，价格还能下调，说不定能抢占其他品牌的市场份额。结合保健品长期增量市场前提，说不定业绩还能持续增长。不过个人认为至少这两年局势不太明朗。
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