发生原因
先前全球股市、特別是成熟國家股市，確實有意無意低估新冠肺炎的風險，原因可能是全球低利環境下，沒有什麼資產可以取代股票。最近以来，除了韩国感染人数大幅攀升外，亚洲以外的疫情也明显加剧，主要是义大利和伊朗；而压垮最后一根稻草的是美国CDC承认：社区感染只是迟早的事。所以全球股市大跌从欧洲开始出现，继而在美股出现。
过去历史
根据统计，二战后美股总数出现26次修正（从一年内的高点下降超过10％），平均跌幅约13.7％，时间持续约4个月，并且需要4个月来恢复到先前的点位。本波以S＆P 500而言，自前波高点3,386来看，已经下降12％，并且是历史上跌到10％的程度中速度最快者。但若是空头等级的下降（跌幅超过20％），二战以后发生过12次，平均跌幅32.5％，持续约14.5个月，并且需要2年恢复先前的点位。
前次大跌
4Q18美股（以及全球股市）都出现接近空头等级的下跌，一直是全球经济开始出现明显的下行倾斜，同时间美中贸易战却可能恶化。除了4Q18外，比较好的类比是1Q19，当时市场一样是经历了一段不短的评价面扩展型增长，和轻忽风险（贸易战可能恶化）后，5月川普突然宣布加税造成恐慌下跌，那波的跌幅其实仅6.84％
如何看待此次下跌
这次的背景颇为类似4Q19，这段时间开始亦因美联储降息而让美股评估扩张；且市场情绪乐观，因此，当风险事件恶化时，补修正是合理的；甚至可以说，就算这个月没有新冠肺炎，当各国景气状况不如预期时，也应该会有一个修正出现，只是幅度会比现在的情况小。本次的下跌不太可能是空头市场的跌落法，因此在下修达12％后，以过去平均跌幅13.7％说，再跌的空间应不大。
未来观察重点
除了美国总统大选民主党初选的状况会在3月中开始慢慢明朗化，是否由左派候选人代表参选可能会影响市场外； 4月中起1Q的财报和经济数据会陆续公布，若届时数据超过大家想像的弱，可能会有另一波下降势。
操作
如果纯粹只有股票资产，积极者可现在就开始回补部分，较稳健者可边走边看，4月中起再加码。但建议采用多重资产配置的方法，不仅不用猜头摸底，长期表现也较为稳定。
资产配置系列教学文章请参考网页链接
资产配置策略請參考网页链接
$标普500ETF-SPDR(SPY)$ $美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ $黄金ETF-SPDR(GLD)$
【免责宣言:本站所提供之资讯，皆为个人投资经验分享或研究，内容仅供参考，并无任何推介买卖之意，投资人应自行承担交易风险。】