1、市场是有效的，而这种有效性的来源恰恰是战胜市场的人大量存在。市场具有自发的有效性倾向，任何已知信息/理念/情绪最终都会反映到股价上，而这种倾向之所以会产生，是因为每个投资者都在尽最大可能去争取自身的最大收益。正因为有人不断在纠正市场的无效性，所以整体上市场才会倾向于有效。