回复@爱书的人: 先有结论，再看报表，您的语言很有启发性。我不成熟的猜测是，学大可能觉得去产能后的煤炭和上一个煤炭景气周期时煤炭已经不可同日而语，能产生持续的现金流，复合自己的选股逻辑，才会下手。煤炭行业的改变，既有中国煤炭产能弹性不足的问题，也有碳中和背景下全球能源格局改变的问题。$中国神华(SH601088)$//@爱书的人:回复@我来自遥远的非洲:强周期，低景气度的时候，报表是一塌糊涂的，不信你让他们看看煤炭股三四年前的报表，那就是他们那个时候不买煤炭股的原因，有时候看报表的反而是瞎子。有时候需要的是理解。看报表是对自己理解的证实或者是证伪。一定是理解在前，看报表在后，要是看报表在前，理解在后，那就完了。