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$新媒股份(SZ300770)$ 2023年综合毛利率是下降了，但因为收入增长，毛利额增加了1766万元，扣非净利润增加了1400万元，基本持平，谈不上利润调节。IPTV收入可能是因为户均收费有提高。OTT业务用户数和ARPU值都低个位数增长，收入稳健增长。省外业务双位数增长。向下稳健+向上低成长+高分红，但目前价格确实不是很有吸引力。
引用：
2024-04-24 17:42
此公司的优点就不在重复了，区域垄断、高毛利、大量现金、小市值国企（纪委）。以下记录一些需要持续关注的问题。
1、净利润增长但是意义不大
净利润的增长很可能是会计的技巧。因为销售费用同比减少了0. 12亿。公司的销售费用很可能是公司用来调节利润的一个工具，因为销售费用明显高于海...

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石巨人
04-26 09:10

利润调节这块我也是猜测，新媒销售费用前几年在5000万，海看股份在1000万。但是今年新媒的销售费用降低到了3500万，并且关联交易明细里有很多广告服务支出，所以怀疑是管理层在调节利润。兄弟问下，IPTV不是省内垄断的，那新媒是什么开展省外IPTV业务的？