价值永动机

1. 公司目前商业化的产品包括自研的专利产品和代理产品，其中自研产品面向大陆市场，代理产品除大陆市场还销往港澳台市场。2018年公司专利产品销售额占比为45.7%，代理产品销售额占比为54.3%。自研产品主要有低分子肝素（立迈青），抗病毒的干扰素类药物重组人干扰素α2b凝胶（尤靖安），用于减少...

爱康医疗、春立医疗对比

1. 从发展历程上及时间线上看，两家公司都极为类似。爱康医疗创立于2003年，2004年首次推出膝关节植入物，次年推出髋关节植入物，2017年上市；而春立医疗1998年创立，2003年推出髋关节产品，2005年推出膝关节、肩关节等产品，2015年上市。
2. 两家公司是我国的关节植入物行业龙头，爱康医疗...

联邦制药投资逻辑梳理

$联邦制药(03933)$ $通化东宝(SH600867)$
联邦制药作为国内唯一的同时拥有二代（重组人）和三代（甘精）胰岛素的药企，在批文上有明显优势，但在市场份额上却明显弱于仅有二代的通化东宝和仅有三代的甘李药业（联邦胰岛素销售额合计不到7个亿，而通化东宝和甘李都是20亿+的规模）。究其原因，...

伊利股份----增长逻辑梳理

$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ $天润乳业(SH600419)$
不知不觉，年初至今伊利股价已经涨了50%，伊利市值再次突破2000亿，对应2018年PE=31.5X。指望估值水平再上一个台阶，个人认为是比较困难了，毕竟历史上看，公司目前的估值水平并不算低，而且在乳制品这个相对成熟的行业来说（别...

讨论

$东诚药业(SZ002675)$ 公司目前有11家核药房投产，而同辐投产的只有5家。从氟-FDG的增速看，东诚增速接近30%，而同辐该药的增速仅有18%。不过从规划上看，同辐在2023年前要落地26家核药房，不知道最后执行的情况如何。

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