第一，前面20吨成本也是边际走高的，只不过成本上升不会太快；
第二，23年新增勘探增储的矿石品味大概3.4g/吨；由公司托管的巴拓黄金平均品味是3.9g/吨，成本大概是330-340元没克，盈亏平衡点大概是380-385元每克，这两个可供后续开采成本一些参考；
第三，这些矿挖出来形成的自由现金流需要折现到现；
第四，开采完之后还有闭矿等处理工作，这个是纯亏钱的，最后一般也会形成一部分资产损耗。
所以以目前现有的情况应该是高估的，目前的估值体现了一部分黄金涨价预期、巴拓黄金注入预期、勘探增储预期，如果预期都能落地那还是有看头。
上一次并购巴拓实业给的价格是12亿多，如果这次不在这个基础上大幅抬高就很有看头。

不过现在本来就是黄金上行周期，给点预期也是应该的