| 发布于: | 雪球 | 回复：32 | 喜欢：31 |
长期利率问题，长期应该是均衡的，但是确实在10年甚至更长的阶段会有很大影响。这个问题，我大概这样理解。1）从历史上看，过去的70/80年代的高利率时代可能很难再见到了，这个在更长的历史里面看都属于罕见的高；2）80年代以来的40年的利率下行周期也走到尽头了，作为一个实质负久期的寿险，存量资产负债未来很难再有较大的受损；3）当然长期的低利率，低于资产的再投资和吸引新业务会是困难的，这个很长时间都很难改变。4）其实反而需要防范的风险是过去的利率长期下行过度推升了资产泡沫，而这些资产的真实质量风险，反而是没有暴露干净的。
至于基金和寿险的竞争关系，其实取决于寿险对于自己的产品定位，我觉得如果寿险产品回归到其原有的需求问题，就不存在。但是这点对于大陆的寿险行业还是很困难的，这个问题一个是行业要增长的问题，另外一个问题和社会保障和制度有关，大陆其实还远没有形成那个稳定环境，尤其大陆的发展太快太剧烈，长期稳定的保障需求很难建立足够的土壤。
关键问题在于保险公司至少部分保险公司不培训专业的保险业务员，而只培训卖产品的推销员。我在平安呆过一年，培训是一轮接一轮，基本上就是拿些所谓成功案例洗脑，告诉新人多么的有前途，能赚多少钱，然后就是背基本话术，搜集煽情故事，就是不断强化你去卖佣金最高的，对保险公司最有利的产品。你去找业务员聊聊看，能有几个说得清楚定期寿和终身寿的区别，啥时候应该选消费型的定期重疾这些稍微专业点的问题。。。后来觉得实在太忽悠，太无聊，就闪人了。就当进了这个行业可以督促自己自学点保险知识
这就不是长期利率下降的问题，而是 duration gap 的问题了，不过正如平安自己说的，已经收窄了很多。
说到底还是经济出问题，一般老百姓可支配收入没增长甚至下降，而国人对人寿保险的观念远不如国外的刚需，是可选消费。代理人赚不到钱转行带来中短期新保单阵痛。
然而做高端的友邦卖得好，这有点像奢侈品恢复比一般消费品好，但我深信大众市场总有恢复的一天，而且到了明年在同比基数和市场预期不高下业绩压力就轻多了
港股看重股息率，保险股的分红相对稳定，目前的股息率提供不错的安全垫
最可爱的是还本型保险，很受喜欢免费的人群欢迎。其实免费的是最贵的，他们都觉得每年交了‘高额’保费，花了重本。其实他们交的保费的利息，才是真正的保费
买错了就说保险是骗子，是因为销售人员一说啥，他就全听全信，然后闭着眼睛买，哪怕是个卖身协议，估计他也会照签不误。至于说找专业保险业务员咨询了解，那是不可能发生的事情。