一、主要财务数据
营业收入下降2.6%，扣非净利润增长12.4%，营收下滑不是个好现象，要注意跟踪，超找原因。非经常性损益22亿，主要是转让子公司，收入25.6亿（含税）。
二、财务报表主要变化情况
相比年初，本报告期总资产增加94亿，来源：负债增加38亿，净资产（利润产生）增加56亿。去向：经营类资产增加117亿，生产类资产减少6亿，投资类资产减少16亿。
经营类资产增加的117亿，全部加在了货币资金，存货减少的5亿也加在了货币资金，大概是要为分红做准备吧。555亿货币资金分红76.4亿，也还剩近480亿，还是很多啊。
投资类资产减少16亿，主要是其他流动资产减少12亿，具体是什么就不清楚了。
负债率略有下降，但有息负债率又攀了新高（不含一年到期的长期借款），主要是本报告期又增加了102亿的短期借款。当然这102亿的借款流到了货币资金里面去了，货币资金增加了121亿，风险不大。
分析了年报和一季报，该对伊利做个总结估个价了，还是先不急吧，再多学习一些。$伊利股份(SH600887)$