这就是你和林园的巨大差距。茅台林园一直持有,位置高了他持有不再加买。你看看他茅台赚多少?你又赚了多少?
可以看到2015年第一季度白酒业绩明显复苏,茅台已经开始强劲增长,基金的持仓继续腰斩式下跌,这意味着基金对白酒的复苏还没有丝毫察觉,在主流资金全面误判白酒和茅台基本面的情况下,资本市场超前于客观基本面6~9个月反应的规律失效了。
主流资金完全丧失了对茅台基本面的预先反应能力,从而在2014年茅台基本面明显好转后,资本市场本应该发生的估值修复和戴维斯双击没有发生。到了2015年第一季度末,茅台的经营数据已经完全明朗了,现金流、收入、利润、预收款都强劲复苏,于是延后的戴维斯双击不能不出现了。2015年,茅台将在基本面复苏和市场修正误判两股力量推动下走出戴维斯双击,这一进程目前才刚刚开始,接下来是将会出现维持较长时间的戴维斯双击。
我们等待由基本面复苏和估值修复同时驱动的戴维斯双击的展开。