中谷物流的价格分析

你没看错，是价格分析，不是价值分析。$中谷物流(SH603565)$ 的价格，彻底看不懂了。

2020年9月上市，按22倍市盈率确定发行价22.19元，募资14亿元。三年来业绩不错，市盈率降到了9.5倍。当然，疫情过去航运价格下降，2023年的业绩难免回调，但不至于太差吧？四季报快出来了，让我们拭目以待。

上市次年，2021年9月，公司又以29.84元价格定增，募资27.5亿。注意这个金额几乎是IPO的2倍。定增价格现在复权是12元。手算公式大概是(((29.84-1.5)/1.48-1.2)-0.22)/1.48。也就是说，1）定增以来的股价，就没咋超过定增价，定增对象都还在里面呆着；2）如果公司现在决定按照上一轮增发价（复权之后）6.5折的价格（12元*0.65=7.8元）向你定向增发，你要不要？——我想了想，决定要一手。

这个情况跟$深南电路(SZ002916)$ 有点像。深南电路2022年2月以107元的价格增发，募资25亿元。2022年8月解禁以来，股价从来就没超过105元（增发价复权107-0.95-1.00），始终在破发的状态。春节前随大盘砸到47元，打4.5折。这力度，打骨折啊，堪称市场暴力美学的代表作。