$登云股份(SZ002715)$ 新国九条后首单重大资产重组——登云股份收购速度科技，值得期待！

第一篇：历任责任担当的控股股东

张弢（tao）为首的第一代大股东们（9个），在确定转让控制权以前一股未减而且还在2015年7月开始回购并累计回购10万股，均价40元/股以上。当时忽悠式回购成风的情况下，张弢等人是说干就干！可敬！

益科正润于2018年2月5日前以均价21.4元/股二级市场购入460万股，占比首次达到5%；此后继续二级市场增持至608万股（占比6.61%，增持成本价不详）并于2018年12月3日以市价15.07元/股价格受让张弢等控股股东出让的758万股，至此合计持有登云股份1366万股且股权比例为14.84%并成为大一第一大股东。

益科正润于2019年2月20日以17.75元/股价格协议受让张弢等控股股东624万股后累计持股1990万股，占公司总股本的21.63%，成为控股股东。上市公司于2020年6月30日以10转增5完成上市公司股本增厚至1.38亿股，益科正润合计持股2984万股。2023年6月9日再次通过大宗交易继续增持216万股后累计持股3200万股，并继续增持60万股至3260万股，占总股本比例为23.63%。益科正润耗时超过6年，初次获得控制权后一股未减，便开启了登云股份一系列资本运作！

初略估算（不含财务成本）向前复权成本价应在11.9元附近，按照资本市场中位数年化成本6-8%，时间以2019年2月首次获得控制权时间起始且2024年1月协议转让止计算为5年，预计成本价在15.47-16.66元。

2024年1月，益科正润将控制权以14.94元/股的价格转让给100%控股公司北京益科瑞海矿业有限公司！

笔者认为至此，历时6年之久完成最终转让，低价转让给金矿子公司又完成了完美的税收优化，可以理解为开启登云股份大牛市起始！

PS：中国黄金报2023年6月2日发表“益科正润：聚焦贵金属主业，资源赋能打造核心竞争力”文章显示，益科正润布局矿产16年之久，黄金产业至为重要！2022 年 10 月，益科正润旗下益科瑞海与紫金矿业集团股份有限公司、招金矿业股份有限公司就三山岛北部海域金矿项目达成收购协议，转让所拥有的36.14%股份。其中紫金矿业以40亿元收购30%，招金以8亿元收购6%。

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