上一期介绍了格雷厄姆指数，这一期介绍融资融券指标。
我们在各类财经新闻中经常看到融资融券这个概念，但是相信只有少数人真正思考过这个概念的含义和意义。
融资融券余额是一个重要的金融概念，主要应用于证券交易中。
"融资"是指投资者从证券公司借款购买证券，这种行为可以增加投资者的投资额度。"融券"是指投资者从证券公司借股然后出售，等待股票价格下跌后再买回归还，以此赚取股票价格差。
"融资融券余额"是指在一定时期内，证券公司向投资者提供的融资和融券的总额。这个数据可以反映市场的杠杆水平和投资者的风险承受能力。如果融资融券余额高，说明市场上的杠杆水平高，投资者愿意借钱或借股进行投资。反之，如果融资融券余额低，说明市场上的杠杆水平低，投资者可能对市场前景不太看好。
从上可见，融资融券是投资者进行融资的一种信用工具，也就是我们常说的加杠杆工具。目前对开通融资融券有一定的门槛，要求最近20个交易日的日均资产50万以上和半年以上的交易经验。账户杠杆率可以达到1倍，即50万资金，可以融资50万。
账户资金50万以上的投资者，大部分属于较为成熟的交易者，相比小散，他们对市场有着更敏锐的感知和风控能力。因此，融资融券余额的变动可以作为判断市场趋势的一个参考指标。
如果融资融券余额持续增加，说明市场上投资者的乐观情绪增强，对市场的未来预期较好，有可能推动股票价格上涨。反之，如果融资融券余额持续减少，可能说明投资者的乐观情绪减弱，对市场的未来预期较差，有可能导致股票价格下跌。
沪深300指数、上证指数、深成指都是2021年2月见顶，创业板指2021年7月见顶。但全A指数和两融余额都差不多是9月见顶，两者偏差不大。
当前两融余额回落到1.6万亿元，距离峰值2.2万亿还有一定距离，显示市场情绪正常。一旦两融确认底部，市场情绪底和市场底都有望确认，才可以安心入场。