今天$腾讯控股(00700)$ 公布了半年度财报，二季度营收1340亿，同比-3%，是自上市以来首次出现同比下滑，环比则为-1%，略低于市场预期的1346.03亿，但差别很小。
调整后净利润为281亿元，同比-17%，净利润下跌速度连续两个季度收窄，环比增长10%，高于预期的243.9亿元。
这些数据总体上基本符合市场预期，6.3亿的营收误差，连0.5%的比例都不到，但利润却比市场预期的利润绝对值高出15%。
主要的业务板块上，表现有一些差异。
广告业务是表现最惨的，营收同比下降18%。这个并不是很意外，毕竟二季度全国的经济承压严重，还发生了上海疫情，经济基本面与广告业务的量有非常直接的正比关系。不过比较好的一点是，环比来看，二季度比一季度还小幅增长了4%，算是一个惊喜。
游戏业务总体来说是超我个人预期的，在二季度恢复游戏版号发放后，腾讯和网易作为游戏圈的老大老二，一直未获批新的版号。
但在昨天Sensor Tower商店情报数据显示，7月王者荣耀在全球App Store和Google Play依然吸金达2.25亿美元，第二名《PUBG Mobile》（海外名）即国内和平精英，收入为1.64亿美元，第一第二都是腾讯的游戏，依然很能打。今天公布的数据显示，游戏营收下跌0.4%，基本持平。
之前高速增长的金融科技及企业业务脚步大幅放慢，营收同比只增长0.8%。这数据也不令人意外，毕竟上周五公布的社融就是企业及居民的负债意愿下降，加上监管环境的变化，腾讯能维持同比正增长，我觉得已经算不错了。
社交业务数据看起来依然是霸主地位无可撼动，微信的月活用户已经达到了12.99亿，获得了3.88%的同比增长和0.8%的环比增长。
而最让人惊喜的是视频号的进展，大家都知道，视频号起步慢，远不如抖音和快手的视频活跃用户，但这次的业绩纪要显示，视频号的总用户时长超过了朋友圈的80%，视频播放量同比增长超过200%，而基于算法推荐的视频播放量同比增长超过400%，活跃创作者和日均视频上传量同比也增加了100%。
这意味着，视频号已经具备了像抖音和快手的裂变潜质，早期视频号大家都是看到好玩的好笑的视频，比如我记得当时看到传播度很多的视频，有一个是模仿各国英语口音的视频，大家转发一下，好看一下，也就结束了。
彼时腾讯的视频号算法稀烂，根本刷不到真正符合用户兴趣和质量的视频，而现在算法推荐的播放量大增就是视频号的算法得到很大的改进，模型已经越来越好的证明，这一部分有可能成为腾讯在视频时代继续作为社交霸主活下去的火种。
此外，人力方面，闹得沸沸扬扬的裁员事件，其实体现在人力数据上并没有特别大的变化，虽然较一季度确实减员了5500人左右，但较去年同期仍然增加了17000名左右的员工。
暴露出来的问题当然就是人力效率和单位雇员收入的下滑，这也是为什么这几天腾讯缩减员工福利，甚至是水果也砍了，这都上新闻热搜了，大家应该也都看到了。
还有一些比较重要的点就是砍掉了非核心业务，比如关闭了在线教育、游戏直播、电商，这些业务不怎么赚钱，反而降低效率。
个人估计随着业务瘦身，和聚焦新的高增长业务，裁员仍然会持续一段时间，并且还会再砍掉一些当前很累赘，又拼不过其他平台的业务板块。
最后，说一个我觉得有点潜台词的地方。腾讯的高管表示，腾讯本身及其投资组合价值均被严重低估，未来会考虑减少不良投资，当前投资账面价值很不错，未来会考虑以更多形式让股东受益。
我理解下来意思就是，现在虽然辟谣了出售$美团-W(03690)$ ，但适当的时候就是会减持来回馈股东。所以这个部分的潜在影响，依然还在。
