医药反腐后，药品进入医院或者医疗机构主要靠集采，那么集采后的药品毛利率很低。药企会怎么办？可能会参与创新药研发，创新药在上市到集采前，这一段可能是可以研究的，形成短暂的差异化，可能会有高于市场平均的投资回报率，不过也仅仅是这一段时间的可能性而已。所以像恒瑞过去那么高的投资回报率随着市场竞争的加大也会逐渐下降。