伊利的优势还是有的,市场这么多,唯一的就是等咯。把自己心态放好咯
崩盘期间是最好的投资机会,那时候卖家不顾价格卖出优质公司的股份,许多最好的交易都是在这样的时刻发生。
光大环境2.66港币那一天,当时发过一篇《光大环境唯一正确定量估值分析(建议收藏)》阅读量后来接近10万,后来我删除之,逆向投资永远都很难,当时跟着建仓的没有几个人。
个人感觉这次伊利给出的投资机会虽然可能比不上我在光大环境、粤海投资、华润医药、润电、华电H及北控上的绝对机会,但是伊利这个价位对应的是未来8%-10%的复合收益率,而且还是超过30年以上。
伊利属于我第七次二马由之@二马由之 分红DDM价值实战投资,之前的6次都取得了不错的收益,且看这次如何?时间来证明吧。
伊利是消费品的绝对龙头老大,而且管理层比较优秀,定性价值分析这里不展开去描述了,很多大v都已经分析的很明白了,现在的伊利基本可以一眼定胖瘦,本文主要从定量去分析;
DDM定量估值怎么做呢?我只看三个维度寿命、成长、分红:
1、企业的寿命(生命周期),消费绝对龙头,牛奶等消费行业活个40-50年没任何问题,永续经营,这里只取33年;
2、企业未来的增长,过去10年伊利保持了11.5%的复合增长率,未来33年复合增长率3%以上没多大意见吧,足够保守吧,这里综合只取3%,第一阶段10年5%,第二阶段9年4%,第三阶段3%,第四阶段2%,够低了吧!
3、分红:最近五年伊利平均分红率70%,最近今年分红都是逐步提高的,这里后续的33年都用70%来;
DDM底限思维分红估值(6%折现率)
这里做个说明A股折现率都是按照6%来的,港股我都是按照8%,伊利的底限思维就是以后每年最多3%复利增长,计算出伊利的内在价值26.7元,现在的价格28元,基本上是在附近。
直接上图:
DDM正常分红估值(6%折现率)
我们的伊利股份正常的情况下内在价值是多少呢?是32.43元,这个是按阶段来进行估算的,前面已经把阶段做了说明,这个预测相对也是比价保守,未来30年伊利的现实增速我个人认为应该比这个增速高,分红也不会低于70%,这就是安全边际!
总结:
伊利的内在价值在底限思维(一眼定胖瘦)下的内在价值是26.7元,在正常保守的估算模型下内在价值是32.43元,这就是我估值的锚,有了内在价值你才能战胜这个市场,本人目前在26.5-27.8之间建仓2%,我对伊利的基础仓位设置为15%,后续分8次,采用越跌越买的方式,具体怎么交易的,见下图:
伊利在28以下分8个档位进行加仓,目前伊利透支的内在价值业绩是-3年左右,投资一定要把自己当成机器人,这样你才能战胜这个市场,到目标点我就会执行固定操作,战胜市场难不难?很难,但是对于认知到企业内在价值的投资者,其实并不难!
伊利的优势还是有的,市场这么多,唯一的就是等咯。把自己心态放好咯
今天加仓了
伊利分红这块很稳当,拿着也是可以的
有信心
伊利这个价位确实没话说
为啥每次我出手的企业,短期内都涨这么多,安全边际的威力,伊利就买了5%,成本27,市场先生又兴奋起来了,我对上涨是厌恶的,现在不是加仓的好时机了
6%安全垫不太高,可能会要耐心。
去年学完估值课,我也给伊利估值的,首先我第一阶段的净利润增长给的偏乐观,算出合理估值接近28,你的更合理😊