昨天在雪球上写了一篇房地产整体行业的财务分析，但没有展示到个股页面。
今天写个股，但还是先放一下整个行业的财务分析的链接：
强烈建议看个股的时候与整个行业对照着看，这样才能找到这家公司的不同之处。
01
利润表
万科A一季度的营收是-10.05%，好于整体行业的-13.59%。
毛利率10.82%，比整个行业要低，而且万科的下降幅度也比整个行业多。
万科A的毛利率是从35%降到10%，而整个行业是从30%降到15%。
还好万科A的费用率控制的比整个行业好，财务和销售费用率近几年变化不大，管理和研发费用率是大幅下降的。
净利率还没有转负。
02
现金流量表
经营现金流边际转弱不算太明显。
债务没有净偿还，而且还拿到了少量的股权融资。
股息下降不多。
尽管2023年度的预告分红降低了三成，但相对于整个行业来说，下降的不明显。
不赚钱还大把分红，就导致了筹资现金流也是净流出。
三项现金流合计为负数。
现金持续流出。
03
资产负债表
债权融资为正，有息负债没有下降。
预收下降非常明显。
对应的存货下降，保交楼执行的非常好。
一季度营收+预收同比下降42.98%，比整个行业还严重，这和前段时间站在风口浪尖上也有一些潜在的关系。
2021年一季度是1130亿，今年一季度是514亿，下降幅度为54.5%，比整个行业下降还多，所以今年一季度真的特别差。
应付款下降了一些，万科对上游还可以。
预付款近两年只是小幅下降，这也是对上游还不错的一个点。
股东人数有点点高，这说明万科A的热度还是比较高的。
总的来说，万科A和整个地产行业不太一样，它还可以继续借钱，它的保交楼落实的非常到位，但它大额分红就有点坑了。
另外万科A对上游企业还不错，没有故意拖欠货款，这也是它的现金流比整个行业好的一个印证。
股东人数相对处于高位，这个股票热度有点高。
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