碎片

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正确的盈利体系:第一，它要适合自己的能力圈；第二，它要逻辑自洽；第三，它要可持续、可复制；

心智、经验、认知

投资中如何寻找好时机

所谓阅读市场，就是把股价走势、基本面信息、预期、市场情绪结合在一起思考、感受、甚至想象的高阶技能

识别增量、存量、减量市场。从众思维和逆流陷进。逆向思维比较适合存量、减量市场

影响中国 A 股的周期因素有：

中国的信贷周期带来的国内需求和流动性的周期变化；全球经济周期带来的外需和外部流动性的变化，全球科技周期带来的中国科技板块的机会与风险；以及资本市场政策周期带来的A股风险偏好的提升与下降。中国信贷周期、全球经济周期使得中国总需求呈现周期波动，带来了盈利周期的周期性变化。

当前指数正是处在库存下行、信用扩张前期、盈利即将触底阶段。指数已经见政策底、市场底、盈利底

1、行业的生命周期阶段
2、行业的渗透率
3、行业的商业模式
4、行业壁垒
5、行业空间规模
6、行业的竞争格局
渗透率5%以上、行业规模未来极大（千亿、甚至万亿）、第一或唯一的公司、
很多个股经过以上流程性分析，大致一眼识胖瘦了！

P=PE*E，PE由长逻辑决定，E由短逻辑决定