我觉得所有关于市场规则的改变都没有什么实质性的意义，不论是降印花税、限制减持、收紧IPO、限制做空机制，还是这次的国九条，哪怕是平准基金，都只是决定系统风险会不会发生，也就是往往只决定下限在哪里。人为去制造牛市，终究受伤的是老百姓，在没有基本面支撑的牛市上，最后接盘的一定是后知后觉在牛市尾冲进去的老百姓，所以我觉得不会人为制造牛市，不符合基本价值。当然也不能说这些政策完全没有用，比如退市制度之类的，对于提高好公司的估值是有支撑的。
目前A股整体没办法涨上去，我认为不是交易制度的原因，港股的国内企业也很差，在美国上市的中国股票用的是美国的交易制度吧，跌的找不着北了。所以根本原因还是国内经济出现了问题，经济周期也好，消费信心也罢，总之是有点问题。
那么什么时候会有机会呢，我觉得主要还是基本面改善，这些要从实际的业绩改善上看，那么决定基本面改善的先决条件是什么呢，我觉得是房地产复苏，房地产不但深深绑定了众多上下游经济，还绑定了居民的财富，不是说房价要上涨才是房地产复苏，起码要企稳，哪怕是微跌但成交量明显复苏，都是好的迹象。基本面不改善，也就是12倍合理还是15倍合理的问题，意义不大。
在估值和信心的提升上，一是政策支持，二是关注美国通胀水平，美国通胀水平决定着降息时间，地缘政治会不会爆发war3以及会产生多大影响（这个无法跟踪，要么规避，要么忽略）
总结一下就是，基本面改善（房地产复苏）、政策支持、美通胀水平回落明显。三者出现，后市可期；出现其二，估值提升；出现其一，下限保障。