$浙江世宝(SZ002703)$ $法尔胜(SZ000890)$ $中孚实业(SH600595)$
昨日惠誉调低美国国债级别近十二年来首次。美股大跌。当然根本原因还是美股目前的泡沫属于近二十年来最大。股价和基本面严重背离。一直强调a股的季度以上周期依然是空的。按照两个纬度四方面。国内的宏观经济和货币流动性，及国外的宏观经济和流动性来判断大方向。国内宏观大周期半年以上是依然往下，中小周期，七月以来补库存的需求加上短期各种地产基建放开刺激，预期有所提振，所以有希望带来月级别反弹，但是也强调这种反弹外界条件美股不能单边下跌。流动性也屡次解释过m2和社融和整体全部融资性的关系。整体实体融资低于社融（经营负债民间借贷的大幅萎缩和超额利息），社融低于m2。（非银金融非标如委外贷款信托基金资管融资低速或负增长，外汇存款严重负增长就是资本外流，财政投放低增长基数过大且土地财政收入大幅负增导致）所以流动性整体是中性。局部地产城投是流动性有危机的。所以流动性方面并不像某些金融知识比较匮乏的人宣传的m2那么高，市场自发调节其他低增负增后资金有断裂风险只能银行贷款高增以补充避免出现债务危机就是这种高m2其他低的直观反映。海外方面加息缩表流动偏紧。宏观经济欧洲差，美国暂时尚可边际变差。目前十几年首次美债被调低评级，加上泡沫，大概率会半年级别转下跌。此时难免会打断a股反弹。毕竟国内经济小周期复苏刚刚启动，信心不全。小周期补库存引发大宗商品的价格反弹，和需求大周期完全好转意义不同，只是库存太少补一下避免断货而已也赚一下差价。股市借此边际变化的利好，更多是信心预期转好，试探性买入。并不是目前就业等已经变好，需求不足矛盾没有解决。既然当下美股已经趋势向下初步显现。a股能反弹多久只能打折扣。月以上周期预期基本是没戏了。短期往好了想如果，美股高位震荡，国内股市还有一到三周弱势反弹。往坏了想前两天就是反弹最高点。风险和收益不成正比。。既然大盘有不保的大风险，板块和个股只能暂时放弃，等待美股落地以后再看。这个周期估计就比较长了。
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