$九安医疗(SZ002432)$ 一季报看完，只能说真牛。 水平不够，只能浅谈几点。

 一、利润隐藏了没？ 肯定隐藏了， 账上躺着130多亿，应收款40多亿，减去各路负债还有29亿。然后减掉未分配利润9亿多。剩下20亿，公司如果现在不营业了，去年前利润全分掉，一季度末账上躺着150多亿现金。这150多亿只能算利润。 

二、 二季度利润多少？ 看存货，截止一季度末是12亿不到一点， 而往年，一般存货都在2亿多。那么算少点，一季度末存货多了9亿，按照它的毛利跟净利率，推算下多了30多亿利润。因为虽然美国的大流行基本平缓，但是美国以外的大流行还没结束（CDC官方口径）后期进入美国还是有入境的抗原检测，而美国内test to treat 政策下，有症状的感染者也是要去检测的，保守估计下，半年报差不多200亿利润还是有的。

三、这到底是不是一次性收入？ 新冠疫情发展到现在，专家们的口径基本一致，会长期跟人类共存。等到人类基因适应这个病毒，而易感者逐步消逝，病毒没有致命性才会平息。目前最好的方案就是接种疫苗，频率大概是一年一次或者数次，就是说一年一次大流行，还是一年两次大流行这大概是唯一的疑问了。好吧，基因适应，那么肯定是新冠大流行后面出生的人了。而易感者消逝，也不是短期内的。往少了说5-10年，长了说百年。这是疫情流行的情况。只能说在新冠病毒方面，检测跟疫苗这两个行业不是一次性收入，但是那个公司赚到钱了，这个谁能说的准呢？所以一次性收入见仁见智了。

四、那么多现金派什么用？ 九安27亿衍生品，这明眼看出来就是汇率套保的，按照100%敞口套保（一般会在30%-70%的敞口），九安拿出那么多钱来，那么它自己估算后面的订单，一个季度大概要27亿左右收入（100%敞口计算）。后面95亿理财，这个也正常，说要投资什么方向，真的就是拿着全体股东的钱不当会事了。现在全球经济情况，你说哪个行业是肯定赚到钱的？没有一两年的研讨，你敢跨行业做嘛？那么大概率是到半年报以后高额分红。专业的事，让专业的人去思考，我们小散如果能做的好，为什么投资股票？不如自己去赚这个钱了。

水平有限，暂时只能思考到这些。只能说，如果九安能往2-4千亿市值走，也要等到明年1月左右验证疫情跟企业营业的持续性，有信心的不妨多等一段时间，1年还有10倍左右。没有信心的，直接卖出，花点时间去找找其它股票。那么大个市场，光A股就4000多家，我到现在还没一家一家的详细了解过，肯定有不错的企业的。