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$枫叶教育(01317)$ 【竞争力视角看枫叶-3】枫叶攻城略地对外扩张依靠两把刀。

第一把刀就是轻资产办学,这一把刀无人能及。轻资产办学解决了一个行业最不利的问题即回报周期长和亏损。如果你不是轻资产办学,那么你必然重资产投入,这必然导致回报周期非常长甚至有5成以上概率永远赚不到钱,重资产学校回报能力连酒店都不如。因为你重资产办学一定收高学费,中国的国情高学费在很多弱二线城市都很难成功。但轻资产办学成功概率可以说100%,并且因为低成本可以收低学费就能运行,这实际是给学生减轻读书成本,将有更多能负担得起的学生来读,枫叶的K9部分收费跟体制内民办教育收费相当甚至更低,但要全面比较教学理念和品质,枫叶高几个量级,这样枫叶的竞争优势不仅仅体现在对比国际/双语体制外的学校,跟体制内的民办学校比也非常明显,这样潜在生源会更好。还有一个好处是可以下沉到4-5线城市办学,一样不亏钱又在当地卡位率先布局培育了品牌。枫叶旗下有一半学校是轻资产办学,就连海外的四所校中校都是如此。并不是谁都有能力来做轻资产办学的,枫叶或许不是唯一但绝对是民办办学领域的最大,这本身就体现了竞争优势。未来、还是要坚决走轻资产办学为主重资产办学为辅的模式在国内推进。

收购谁不会呀,但那玩意能持续吗?并购扩张是枫叶的另一把扩张利器。首先枫叶旗下的学校都赚钱,重资产办学的即使3年内不赚钱后面也就能慢慢赚钱了。赚钱就意味着源源不断的现金牛奶的流入,那么对外并购就是可持续的了。更重要的是购买的学校必须是当地的TOP好学校,它必须到手就赚钱而不是成为负担。这样每年持续流入的现金流会越滚越多,对外并购能力也会越来越强,自然可持续的了。要说并购水平,整个教育界又是无人能及,感兴趣的朋友可以自己去翻翻过去三五年这行业的所有并购并追踪一下,就知道枫叶的并购不是一般的水平是无人能及。

备注:原本用很大精力写好的对话模式,因丢失,不想重复再写了。我想表达的核心就在这两段文字中。谢谢🙏

全部讨论

2020-08-14 18:08

网页链接【第7篇:枫叶成长因子之ABCD】

2020-08-07 16:27

整个行业开始走下坡路呢?
    枫叶正在打造世界学校,假设国内市场开始停止慢慢萎缩,你依然会看到枫叶会继续扩张努力成长,海外的布局和扩张会慢慢使枫叶称为世界学校。世界各地的年轻人都可通过学习枫叶的课程(含语言课程和学术课程)和利用枫叶的资源直接对接世界大学成就自己在世界范围内自由获取优质高等教育的机会,也成就自己成为世界范围内精英人才的最大可能。
 
世界一直在不确定性和变化的时间长河里航行,弱者在风雨中衰亡,强者在波涛汹涌中变得更强。祝枫叶专心做好自己,不忘初心保持底线思维锐意进取成就伟业实现梦想。
 
启锚,船长……

2020-08-07 16:27

替代产品的出现问题:
    高考成绩加英语可以PK掉国际学校?行业内专家的观点是不可能。中外合作大学会替代出国留学?这个恐怕非常遥远,其实,枫叶学校可以直接对接国内一些中外合作大学以及香港大学,可以肯定的是枫叶会对接越来越多类型丰富的国内外好大学,是直接对接,英语课程对接。在打造非高考模式但可读全球大学的路上凭借竞争优势和与时俱进的持续进化,枫叶会一直在路上成就学生家庭社会和自己。

2020-08-07 16:25

枫叶的管理层/船长如何?
    请记住“值得信赖”和“进取争先”这两个关键词就行了。之所以取得过往到今天的成绩和在当下敢于向办世界枫叶发起挑战,以及对未来给出承诺和充满期待,都是缘于对管理层团队的深信不疑。关于这一点没有多年的观察和企业认同以及对市场的感知是不敢下这个结论的-绝对靠谱又能干。

2020-08-07 16:26

定价权问题:
    无论哪个角度看枫叶都具备超越通货膨胀率的提价能力,长期看提价能力至少保持同步整体城市居民收入水平,这还是因核心竞争优势在那支撑,枫叶独特COSTCO模式比竞争对手有更强的定价权和提价能力。

2020-08-07 16:24

节选自竞争力视角看枫叶-4:


市场有一种声音即枫叶跟竞争者们竞争高中学生方面遇到挑战(高中人数减少),反映出竞争力不足的长逻辑问题,资本市场也是给出了负面的结论。这两年笔者也一直在求证和思考这一点,目前看可以得出一个结论:这些不利的局面是外围市场的扰动,枫叶内在的核心竞争力和优势在这2-3年内继续得到了增强。今年的经济不好,全球中产收入缩水,会冲击全球私立教育市场,中国被美国遏制/霸凌/新冷战的现实也冲击有海外留学规划的家长和学生的心里,但我以为拉长了看即使行业开始收缩了,枫叶是有能力依托已有的竞争优势从竞争对手那抢生源即实现反脆弱性。这个行业一些体制内学校的国际部可能会快速衰落,一些新开的没壁垒跟风进来招生不好的国际学校也将很快关门,这会助力行业里最有竞争优势的长跑健将教育机构如枫叶继续成长。目前枫叶的课程已经加进并融合了线上课程,也在积极开发AI技术进校园,这一点枫叶一直在与时俱进,新技术的使用将会进一步提升了枫叶的竞争优势,甩开竞争对手。………

2020-08-06 10:20

写得非常好。

2020-08-05 11:52

鸡肋鸡肋

2020-08-05 11:30

股价不涨,写再多也没人气

2020-08-05 11:16

轻资产办学大大加快了枫叶对外扩张的办学速度。目前看枫叶国内一线和强二线城市基于战略考虑是重资产布局,弱二线城市及以下是轻资产办学。