一、公司简介
       珠海和佳医疗设备股份有限公司，国家高新技术企业、深交所上市企业，成立于1996年，是国内医疗资源平台的领导者之一，业务聚焦于医疗设备、医疗服务和医疗信息化三大医疗产业，同时打造移动医疗和医疗金融两大医疗资源平台。
       医疗设备产业，为客户提供医疗设备和科室及学科中心建设，产品和业务覆盖肿瘤微创治疗、介入超声、医用制氧设备及工程、医用洁净、医学影像、康复及常规诊疗设备等。
       医疗服务产业，与国内具备深厚医疗底蕴及实力的医疗机构建立连锁康复医院；与各级医院合作建设血液净化中心；协助县级医院发展介入学科。
       医疗信息产业，专注于医疗卫生信息化解决方案研究与开发，为政府管理部门提供区域医疗管理服务系统； 为医疗集团订制集团信息化管控系统； 为医疗机构提供数字化医院整体解决方案、智慧医疗解决方案、远程医疗解决方案。
       移动医疗平台，根据国家医疗改革精神和医院信息化建设的方向，依托医院现有的信息化建设基础，借助移动互联技术和实时通讯技术，打造第三方服务平台，面向患者和医院提供在线医疗咨询、远程会诊咨询服务和优化就诊疗程的技术信息服务。
        医疗金融平台，主要在医疗健康产业、政府基础设施及公用事业、新能源等行业内开展厂商租赁、售后回租赁、咨询服务等业务。
        公司已通过ISO国际质量管理体系认证，产品先后被列入“国家生物医学工程高技术产业化专项”、“国家重点产业振兴和技改项目”名录。公司坚持走科技创新之路，拥有多项自主研发的专利，拥有强大的研发、生产能力，营销服务网络遍布全国28个省（市），为客户提供快速响应、全程呵护的售前支持、售后服务和技术支持。
二、公司掌舵人
     新华网上有篇文章---欠税专业户和佳医疗批量制造千万富翁，需要进一步观察公司控制人的诚信和道德风险。
     网页链接
三、投资看点


1、“3+2”业务布局打造医疗行业生态链平台
　　所谓3+2模式，3指的是医疗设备，医疗服务和医疗信息化。2指的是移动医疗和和佳金融平台。该战略清晰指出和佳股份（300273）未来将聚焦医疗设备、医疗信息化和医疗服务三大医疗产业，打造移动医疗和医疗金融两大医疗资源平台。其中医疗服务辟蹊径，顺应行业发展趋势，选择从康复医院、血透中心及介入中心三个方面入手打造和佳医疗服务，可谓是另辟蹊径。
       康复医疗以康复设备销售、康复中心综合解决方案、连锁康复医院建设三位一体的发展思路，汇聚海内外先进医疗资源，与美国犹他大学医疗集团持续展开深入合作，和佳股份与郑医集团联手打造的“和佳康复医院”项目已正式启动，目前正在进行室内设计，其他各项工作将陆续展开，预计明年上半年正式投入使用。血液净化中心其商业模式的独到之处是和佳股份将建立互联网金融平台，实行会员制，会员患者可享受部分减免、年度全额减免、终身免费、中大分子毒素清除、旅游式透析等多种优惠。通过会员制的创新服务模式，使中心快速达到满负荷运转，实现单点规模化经营，并长期稳定病员；同时实现患者透析治疗成本的降低和透析治疗质量的提升。后续，和佳股份还将通过一系列慈善活动的策划与开展，帮助需要长期接受透析治疗、但经济困难的贫困患者在和佳股份合作的血液净化中心享受终身免费透析的服务。
      康复医疗进入了实际执行阶段，明年能看到初步成果。血液净化业务也正在稳步推进中，现在约有6 家全国血液中心，年内有望快速扩大至十几家。公司正积极探索互联网思维建设血液净化中心，预计会从搭建P2P 平台等筹资方式开始，借助互联网金融力量提升収展效率。
　　战略执行三步走：确保战略落地
　　首先，和佳股份将打破现有产品线负责制的组织架构，将资源、责任和权利下放至销售一线，实行分公司负责制，打造总部市场中心、营销中心、服务支持中心和分公司市场部、销售部、运服部三位一体的铁三角模式，形成聚焦客户需求的共同作战单元，发现机会咬住不放，将作战规划前移，呼唤与组织力量，实现目标的完成。
　    其次，和佳股份拟在北京、广州和成都成立研发和管理中心，补充珠海总部信息资源、专家资源和人才资源短缺的问题，采用新的技术手段，接纳新的人才，形成资源核力。
        最后，和佳股份将始终围绕服务公立医院为核心，适时引入医疗投资集团、互联网巨头和著名私募股权投资作为战略合作伙伴，致力于“3+ 2”业务布局的纵深发展，打造一个能汇聚医院、医生、护士、患者、药商和器械商的医疗行业生态链平台。
2、具有戒毒概念。
       8月中旬，和佳控股78.75%的珠海弘陞与中京大健康签订3.75亿的合同，在全国多家医院建设【解毒、戒毒治疗中心】，作为各地公安强制戒毒中心的补充，在常规医疗渠道，通过血液透析，来开展解毒、戒赌、禁毒医学治疗。按合同，中京大健康将于14 个月内向公司采购1500 台血液净化设备，合计3.75 亿元，预计大部分将于2016 年交付使用。血液净化设备将主要用于在医院设立净化中心，用于解毒、戒毒、禁毒防治行动。除了一次设备采购外，公司还拥有耗材采购的优先权，按照单台1 年40 万耗材用量，1 年收入就有6 亿元，其利润率远高于设备。公司还拥有净化中心运营管理的优先权，可拓展至服务管理领域，未来2 年，公司血液净化平台有望进入收获期，从亏损走向盈利。血液净化主要应用于IUC 等重症治疗，主要为外资企业所垄断，公司设备和耗材起步较晚，但此次另辟蹊径将血液净化拓展至戒毒、戒毒领域，有望开辟一个新的蓝海市场。
3、进军康复医院                          
       2015年4月17日，公司与郑州人民医院医疗管理有限公司就投资建立营利性康复医院的合作事宜签订了《战略合作协议》，由和佳股份投资设立和管理"和佳康复医院"。 公司4月30日称，公司于2015年4月29日与美国犹他大学医疗集团就向和佳股份提供康复方面的全方位合作等项目签订了《合作框架意向书》。未来，公司将借此全面引入美国先进的康复医疗模式、流程、服务标准、设备、技术和人才培训体系，致力于将和佳康复医院打造为中国一流水准的康复医院。公司介绍称，对于康复医院，公司暂时未制定具体的布局计划，未来五年计划建设不少于30家。 
       和佳股份已转型为医疗服务提供商，为客户提供医疗设备、科室及学科中心建设、整体改扩建、融资租赁等"一站式"建设和运营服务，产品和业务覆盖肿瘤微创治疗、医用制氧设备及医用气体工程、医用洁净工程、医学影像、血液净化、医疗信息化、设备租赁等领域。
  
4、医疗信息业务年内多次加码，日趋全面：
       自3 月成立和佳信息后，和佳在医疗信息业务上动作频频，整合打造完整的医疗信息化产业链。
       参控股方面，公司先后控股卫软信息与益源信通，与旗下的欣阳科技在产品上形成战略互补，产品线遍布HIS/CIS/GMIS 系列、医疗影像数字化软件、HERP 等设备耗材管理软件以及各类管理、追溯解决方案。幵为汇医在线未来的移动医疗业务提供产品及技术支持。
       战略合作方面，和佳信息与成都厚立信息就厚立的疾病管理智能分析和评估系统（DMIAES）的营销推广以及未来进一步合作签订了战略合作框架协议。此次，又与人大金仓进行数据库方向的合作与融合，将再次提升公司医疗信息产品服务的质量与竞争力。
       医疗大数据临床应用的先锋。随着医疗信息板块日趋全面，公司在大数据分析与临床指导上走在市场前沿。参股的杭州德尚韵兴，即是通过医疗大数据指导临床医学影像应用的先锋型企业。
5、定增盘活效果初步显现 整体建设合同逐渐恢复
       医院建设方面，公司目前整体建设订单充足，目前在手整体建设订单近 30 亿。分级诊疗体系实施要求加快县级医院建设，预计接下来有更多整体订单进入。7 月公司完成定增后，流动资金得到补充，医院反腐与直销模式引起的资金紧张得到缓解，增强公司项目承接能力：11 月16 日公司与河口瑶族自治县人民医院签订《合作框架协议书》，委托公司对河口县人民医院进行扩建，项目涉及金额1.8 亿；11 月23 日公司在睢县中医院设备采购项目中中标，中标总价1,338.5 万元；12 月9 日公司与安乡县人民医院签订《投资建设合同》，承接医院整体搬迁建设工程，合同金额约4 亿元。此次整体搬迁工程将于年底前开工，建设周期3 年。假设工程款按4 年分期支付计算，平均每年为和佳带来1 亿元的工程收入，可使总收入获得近10%的提升。
      工程建设业务收入占公司总收入比例超三分之一，幵带动相关器械设备的销售，是公司高速增长的引擎。今年来受到医院反腐影响项目周期拉长，致使公司收入确认与项目回款遭遇困难，影响了进一步的业务承接。
  
6、参股汇医在线。打造第三方服务平台，面向患者和医院提供在线医疗咨询、远程会诊咨询服务和优化就诊疗程的技术信息服务。
        另外，从三季度预报可以看，医院建设和租赁业务步伐过大，进度慢，资金回笼慢，对业绩造成拖累。
四、安全边际
      自2014年11月24日至2014年12月5日期间，公司高管及其他骨干员工合计18人已通过深交所系统以竞价的方式累计增持公司股份232.96万股，占公司总股本0.41%。增持动用资金合计4993.44万元，增持均价21.46元/股。
      7月，和佳以22.66元的价格向机构定增10亿；同月和佳高管层，在二级市场投入近千万，以27块多的价格增持和佳。和佳目前的价格，具备一定的安全边际，可以分几档买入。
      需要注意的是，去年12月，公司控制人曾在20元附近大幅减持。蔡孟珂于2014年11月6日至12月1日，蔡孟珂减持3000万股已实施完成。
   
    提醒：此文仅为公司研究，不构成投资建议，据此买入，后果自负！

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