从制造业到服务业，机器人一直在改变我们的生活和工作方式。尤其自2023年以来，在人工智能的推动下，人形机器人领域快速发展。
人形机器人是外观上与人体相似并模仿人类运动的机器人。最近的人工智能技术进步，大大提高了人形机器人的交互能力，从而为该行业及其供应链的长期需求创造了巨大的上升潜力。
麦格理预计，到2035年，人形机器人的全球产量将达到940万台，2025-2035年的复合年增长率为69%。世行预计，到2035年，人形机器人的全球市场规模将达到2090亿美元，2025-2035年的复合年增长率为50%。（注1）
而由于强大的制造基础设施、熟练的劳动力以及政府对创新的支持，中国已成为机器人和自动化技术生产的全球领导者。我们认为，这种优势将有助于中国企业未来继续参与人形机器人的全球供应链。
具体来说，人形机器人供应链也是从工业机器人供应链演变而来的，两者可共享大量通用硬件组件，如伺服电机、精密减速器和机器人控制器等。但考虑到需要在各种地形和障碍中导航并识别物体，人形机器人需要比工业机器人具有更好的机器视觉和感知能力，这需要图像传感器、毫米波雷达等组件，以及能够处理复杂和精确动作的两只巧手。同时，人形机器人还需要在AI机器学习模型中进行训练，以在周围环境中导航，这与工业机器人不同，工业机器人可以在受限环境中遵循预先定义的路线。
我们认为，全球对人形机器人零部件需求的日益增长，可能会为中国机器人供应链带来重大投资机遇。从中长期来看，我们对中国机器人零部件制造商持积极态度。我们尤其看好那些专注于人形机器人关键增量部件的A股机器人公司，例如，制造行星滚柱丝杠、3D视觉传感器和空心杯电机的公司。
参考资料：
1.来源：麦格理研究，2024年3月。
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