近期的数据表明，中国经济继续显示出复苏迹象。
1. PMI数据显示扩张趋势：
2024年3月，中国官方制造业PMI升至50.8，超出市场预期。（注1）
该指数在大多数行业广泛反弹，自2023年10月以来首次回到扩张区域。
这一增长是由生产和新的出口订单带动的。
复苏的早期迹象已经出现，我们将继续观察未来的数据，以确定其可持续性。
2. 工业利润恢复正增长趋势：
中国工业企业1月和2月的利润同比增长10.2%，扭转了2023年全年的下降趋势。（注2）
利润激增表明经济复苏正在加速。
计算机、通信和其他电子设备制造业呈现强劲增长，这应归功于技术的进口替代和消费电子的产品升级。（注3）
我们认为，持续的复苏势头将需要更多支持性政策。
3. 固定资产投资积极回升：
今年前两个月，中国固定资产投资同比增长4.2%，超过2023年全年1.2%的增长率。（注4）
特别是，2024年前两个月铁路固定资产投资为652亿元，与去年同期相比增长了9.5%。（注5）
此外，民营企业的固定资产投资在经历了8个月的下降后已反弹至正增长，表明民营企业的投资活动也正在复苏。（注6）
我们将继续密切关注未来投资增长的可持续性。
投资影响：
PMI、工业利润和固定资产投资的反弹，以及早些时候公布的数据，包括出口和用电量，都表明了中国经济复苏的迹象。
我们认为，中国经济复苏的步伐正在重回正轨，这可能会提振企业盈利和整体市场情绪。
参考资料：
1.来源：汇丰银行，2024年4月。
2.来源：汤森路透，2024年3月。
3.来源：荷兰国际集团，2024年3月。
4.来源：新华网，2024年3月。
5.来源：中国日报，2024年3月。
6.来源：中国国家统计局，2024年3月。
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