缠论方略：节后行情展望

近期市场主要指数波动剧烈，本期对于节后演绎路径再次进行预判的，并对双创50etf进行趋势分析。

作者 | 叶方强

拥有11年证券投资经验，5年证券及资管公司从业经验。擅长趋势分析，目前主要负责股票指数和板块策略研究。

本期缠论结论概括：

1. 潜力板块剖析：

双创50ETF月维度视角，再下杀将容易产生阶段反弹行情，反弹后仍然将有震荡筑底的过程。而更远期的维度，震荡筑底过后，同级别的趋势底部也将在今年内呈现，这个有待未来根据具体情况再来跟进分析。

具体示意图以及趋势成因，请看下文详细分解。

2. 宽基指数指引：

上证指数：上期提到，短期的力度是有略微放量下跌的，因此不排除出现更剧烈的震荡，因此对于年度趋势交易者，当下是逐步产生左侧机会的。但是对于趋势波段的右侧交易者，当前显然还有一个风险释放的过程，阶段力度角度，或可能去触及11月的最低点即3470附近。年前最后几个交易日产生了剧烈的下跌，也正印证该观点。

更新处主要在于，当前的主级别为周线级别，目前的下跌虽然剧烈，但是实质仍然是在周级别的中枢震荡范畴，并非周级别的下跌。年前的剧烈下跌已经到了120周均线附近，亦是周线中枢的下沿附近，在该处空间的角度，基本上已经较为充分的释放完风险了，对年度来说，是逐步产生年度布局机会的阶段。

但是就日线和30分钟级别的关系，当前还没产生标准的日线底背弛，因此年后2到3月维度，震荡消化下跌势能仍然是主要趋势局面，期间的反弹不宜展望过于乐观，因为行情必然会反复。

上综指数：年度极值趋势位置（周K线图）

来源：通达信，浙商资管

上综指数：震荡筑底季度演绎（日K线）

来源：通达信，浙商资管

沪深300，因为就主级别趋势结构框架缠论角度与上综不同，但周线级别的维度，实质上节奏与上综肯定是基本一致的，只是主级别趋势即周线级别，强度在力度上比上综更优，这是跨年的趋势。

年前的剧烈下跌，从年度角度看，周K线中的120均线已经跌破，其后是往250周均线靠拢的过程，但是就整体结构而言，不会在空间上直接奔向250周均线，大概率是时间换空间形式，慢慢将均线平移上来。示意图如下：

沪深300周K线

来源：通达信，浙商资管

创业板指：本期对创指核心观点与上期表述一致，也些结构的更新，具体如下：

通过近期的调整，风险已经得到局部释放，过分悲观也不必要。当前的下跌力度已经产生收敛，因此短期若再急杀，周均线的120均线将会是阶段较为有效的支撑位置。基本上空间上，年前的急杀已经较为充分把阶段风险都释放了。但是趋势局面上，短期也难以形成大级别的上涨，大概率都是震荡的行情。

创指季度演绎路径（日K线图）

来源：通达信，浙商资管

1 潜力板块剖析

双创50ETF 30分钟

来源：通达信，浙商资管

当前双创50ETF中，30分钟内部主级别黄色部分为30分钟递归的日线分解，A和B并未明确产生底背弛，但是B的内部已经即将产生30分钟级别的趋势底背弛。这意味着短期再下杀将是阶段机会。

更广阔的视角看，黄色的级别由于B的力度下跌的很大，其后即使再在该级别下跌，也很难有B这样幅度的下跌，也就是震荡筑底的过程产生之后，将会有日线级别的转折行情。这是更长维度可以预见的。

2 宽基指数指引

2.1上证综指

上综指数30分钟K线

来源：通达信，浙商资管

在30分钟内部出现的a、b、c的下跌力度是逐渐放大的，这意味着标准的底背弛尚未产生，但是c的力度基本上是接近30分钟笔下跌极限值了，因此其后大概率再延伸出个d，就会产生标准的底背弛。这意味着，30分钟和日线级别的视角，阶段的空间低点即将产生。

2.2沪深300

沪深300日K线图

来源：通达信，浙商资管

当前在日线级别和周线级别，已经构成a+中枢+b的下跌结构，当前b段内部还没产生标准底背弛，但是就主级别维度来说，从该位置再引发主级别的下跌走势类型的概率也非常的低。其后大概率仍然是震荡消化下跌势能的局面，而空间上的阶段低点也即将产生。

2.3创业板指数

创指30分钟示意图

来源：通达信，浙商资管

上期提到，当下的30分钟内部，黄色中枢前后的下跌力度以及在缩减的过程，但是还没产生标准底背驰。

但作为第二段主跌的本身，阶段已经即将产生更低级别的底背弛，因此阶段反弹行情一触即发。特别是若有急杀，将是阶段机会。其极值点大约在2950到3000之间，即比当前这段黄色框同比例再下跌而产生的阶段空头衰竭。本期并无结构上的观点变化。

3 关于该系列报告的几点说明

1、本系列报告主要依托“经典缠论”中相关的基础分型、级别、背驰和区间套概念对市场进行走势类型分解，根据历史走势的统计规律，从定量的角度对各指数运行过程中可能存在的阻力和支撑位进行测算。考虑到价格波动具有较大的不确定性，基于历史走势得到的统计规律以及模型有可能发生失效风险，因此本系列报告中提到的任何点位都是一个区域的概念，仅仅只能作为分析参考，不能据此作为买入或卖；

2、无论是千人千缠，还是千人一缠。一项工具仅仅是一项工具，一项工具也可以超越任何一项工具。核心是如何运用。这也是我们《缠论方略》的写作立意点所在。

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