$常熟银行(SH601128)$1、常熟银行拨备覆盖率在行业中是拔得头筹的，近三年时间也一直维持高拨备，领先行业。这对业绩增长经营计划提供了支撑。2、常熟银行股价近五年时间以来一直原地踏步的原因，和经营的质量无关。究其本质，一是上市伊始定价过高，后续估值水平也与当年万亿招行相当，导致这几年一直在消化高于行业的那部分估值；二是行业整体下行，其资产规模相对较小，虽有较好增长，但获得高于市场1.5-2倍的估值仍然难度较大，这就需要等待代表行业估值水平的国有大行、头部股份制商业银行、城商行的估值获得修复和提升。3、好的一点是在业绩持续增长的情况下，估值水平逐渐往行业平均水平靠拢，对市值起到托底作用，不好的一点是，分红率低，抵抗不及预期的幺蛾子、黑天鹅事件能力较弱。4、以上是投资常熟银行3-5年时间以来最本质的几点，当下这个时机，迎来企业拐点的概率在大大增加，也是值得博弈的。