2020年7月14日，美股Q2财报季拉开序幕，摩根大通扛起季报发布第一枪。
该季度内，摩根大通净营收为338.17亿美元，同比增长15%，环比增长17%，净利润为46.87亿美元，同比下滑51%，环比大幅增长64%，双双超越分析师此前预期。
因疫情影响，雅虎财经14位分析师平均预期二季度营收303亿美元，相当悲观，摩根大通营收超预期10%以上，股价也随之飘红，不过欧美地区疫情仍未控制住，企业坏账风险仍在集聚，摩根大通股价涨幅不大，维持在1%左右。
具体业绩
总营收为338.17亿美元，较一季度的290.10亿美元环比增长17%，较去年同期的294.81亿美元同比增长15%，预期303亿美元。其中，消费者和社区银行净营收为122.17亿美元，较去年同期的134.84亿美元下滑9%；企业和投资银行营收为163.52亿美元，较去年同期的98.31亿美元增长66%；商业银行营收为23.92亿美元，较去年同期的22.85亿美元增长5%；理财业务营收为36.10亿美元，较去年同期的35.59亿美元增长1%。
总非利息支出为169.42亿美元，较上一季度的167.91亿美元增长1%，较去年同期的162.93亿美元增长4%。
净利润为46.87亿美元，较上一季度的28.65亿美元环比增长64%，较去年同期的96.52亿美元下滑51%。
每股收益为1.39美元，较上一季度的0.79美元环比增长76%，较去年同期的2.83美元同比下滑51%，大幅好于预期的1.04美元。
运营数据
核心一级资本为14.3%，相比较而言上一季度为13.3%，去年同期为14.1%。
贷款损失准备为104.73亿美元，较上一季度的82.85亿美元环比增长28%；较去年同期的11.49亿美元同比增长811%。
每股有形账面价值为61.76美元，较上一季度增长4%。
普通股一级资本为1910亿美元；年初至今已筹集了1.2万亿美元的信贷和资本；向消费者发放1070亿美元信用贷款；向美国小企业发放110亿美元信用贷款；向企业发放4040亿美元信用贷款。
管理层声音
$摩根大通(JPM)$ 董事长兼首席执行官杰米戴蒙(Jamie Dimon)表示：
“在拨备坏账准备金之前，公司已创造了有史以来最高的单季营收纪录。”
“尽管近期有一些积极的宏观经济数据，政府也采取了重大而果断的行动，但我们仍面临着经济未来走势的许多不确定性。”
财报分析
1.最坏的时期或已过去
二季度营收比一季度环比增长17%，大大超越2019年Q2的环比增幅。相较而言，2019年Q2环比下降1%，2018年Q2环比下降0.5%。净利润更是环比大幅增长64%。这一切都清晰地表明，摩根大通最坏的时期或已过去。
2.投行及交易业务表现惊艳
二季度的业绩增长，主要依托投行和交易业务，其中交易收入同比增长79%，投行业务手续费收入增长54%。
财报还显示，二季度公司与投资银行（CIB）净利润55亿美元，同比大涨85%；营收164亿美元，增长66%，创历史新高，该项巨额营收足以抵消大量非利息支出和准备金的增加。
第二季度投资银行业务营收34亿美元，同比大增91%，而手续费收入做了最大贡献，同比增加54%。
3.坏账拨备仍需警惕
虽然收入和盈利都有明显好转迹象，为了应对经济动荡，该行坏账拨备仍然处于高位，二季度计提105亿美元坏账拨备，比上一季再次大幅增加28%。
信用评级机构标普全球近期发布的报告显示，由于疫情会对银行资产质量造成严重而持久的冲击，到2021年底全球银行坏账预计将高达2.1万亿美元，其中今年预计达1.3万亿美元，比2019年的0.6万亿翻一番还多。
随着疫情持续对全球经济造成打击，银行股始终面临巨大压力，股价普遍较疫情前居于低位。3月以来，摩根大通股价累计下跌了约24%。今年以来，股价累计已下跌27.96%。
截止发稿的北京时间7月14日23点28分，摩根大通股价小幅震荡走低，录得0.15%的微弱升幅。
银行，是实体经济的“晴雨表”，摩根大通是美国最大的银行，可能没有之一，它的业绩表现，不仅关系这美国经济未来，也深刻影响着世界经济的走势，如果银行股迟迟走不出疫情阴影，其它行业也很难逃脱负面影响，即便强势如互联网概念股，最终也需要依赖实体经济的良性运转。
所以，摩根大通的股价走势，不仅关系摩根本身，长期来看，也关系这你手中的投资标的。