$上证指数(SH000001)$ #焦炭# 焦炭:也算长假概念股吧

煤矿春节期间的放假安排是行业较为关注的问题，内蒙古乌海地区煤矿20日以后开始陆续停产放假，受下游积极补库带动，当地煤矿出货良好，尤其是中、低硫肥煤及1/3焦供应紧张，价格涨幅较大。

虽然有消息称中国正考虑对部分滞留港口煤炭放行的可能性，但限制进口禁令并未有松动，之前受需求带动，2020年煤炭进口量创14年以来新高12月增长1310%。

$陕西黑猫(SH601015)$ 陕西黑猫是当地最大的独立焦化企业，12月曾公告建设880万吨/年焦化项目，将建设年产880万吨焦炭、100万吨甲醇、40万吨焦油加氢等项目。

$宝泰隆(SH601011)$ 宝泰隆为黑龙江省煤化工行业龙头，不过15大涨主要是受石墨烯概念催化。

(2）券商解读:14年新高仍短缺

焦炭行业自2009年以来快速扩张，2016年的焦炭产能达6.9亿吨，相较于2010年上升2.36亿吨，导致产能利用率从85.4%下降到65.1%。但是2020年11月产能利用率81%，发生了什么?

1)焦炭去产能加码

2020年焦炭行业产能实现净退出。据统计，2020年全国已淘汰焦化产能5524.6万吨，新增3577.5万吨。在较高实际产能利的背景下，产能净退出将使得供给紧张的局面进一步加剧，进而引发焦炭价格持续上涨。

2)2021年新增产能不足以弥补缺口

由于2020年焦化高利润以及淘汰置换项目集中，且新投产延期项目较多，2021年新增置换项目会比较集中。但根据新增项目投产时长来看，新增项目实际投产时间要长于预期，正常新焦炉从烘炉到具体出焦时间大概需要3个月左右，但大部分新项目受配套设施建设以及企业资金等多方面因素影响，实际的投产时间基本在5-6个月。

整体来看，21年上半年新增产能有可能会不及预期，且难以弥补2020年底淘汰后产生的巨大产能缺口。

3）随着产能退出行业盈利空间将被打开，因此，体量大更有望受益于焦炭价格上涨带来的业绩弹性。按照测算，美锦能源弹性最大，港口价上涨200元/吨，带来21.66亿元的利润,增速达到110%。