极简的投资策略居然收益率达到4年3倍网页链接
本策略的市场数据、财务数据和代码实现均在网页链接 量化平台中实现：
本策略中，根据市盈率从低到高选择20只满足下列条件的股票，每周一调仓：
（1）选取市值100亿-300亿的股票进行投资
（2）净资产收益率在10%以上
（3）收入同比增长20%以上
（4）经营现金流为正
（5）有分红
（6）负债率低于50%
回测时间：2011年11月01日至2015年12月31日
回测收益 198.727%
基准收益 61.624%
Alpha 0.241
Beta 0.808
Sharpe 1.226
Max Drawdown 47.712%
将20只股票更改为10只，然后加入风险回避措施。
得到更好的收益率和更低的回撤。
回测收益 216.913%
基准收益 61.624%
Alpha 0.286
Beta 0.658
Sharpe 1.280
Max Drawdown 27.191%
对策略代码有兴趣的同学可以在这里克隆 Graham number 格雷厄姆数字价值投资法:
网页链接
另外一篇意义相近的策略也把它贴在这里了：
价值投资理念在A股是否可行？网页链接
回答价值投资策略是否在A股市场有效前，首先要明白什么是价值投资, 很多人都把价值投资(value investment)和基本面分析(fundamental analysis)混为一谈了（虽然绝大多数价值投资确实需要分析基本面数据）。
传统意义上的价值投资主要核心精神是找到被低估的股票，找那些市场成交的价格相对于公司真正的价值（earnings, sales, profit) 偏低的股票。所以自然而然会从几个方面入手看：
1. 便宜－ 这是和growth investment 最大的区别。价值投资的核心是要以低价格买入高质的产品，最最最核心就是低价和价产生的安全边际效应。体现在数据上主要是低pe和低pb
2. 良好健康的公司财务状况 - 选便宜货最怕选到劣质产品。体现在公司的财务报表上直观的是流动比率，速动比率之类的资债比。
3. 公司具有潜力 - 满足1和2的前提下，这块和growth investment 有相似之处。可以是主观的从板块到公司的业务分析，也可以是比较具体和量化的回报率增长，利润增长等等。
简单的说就是在便宜货里挑精品。
那么这一大类的策略是否能在中国市场上赚到钱呢？可行或者不可行还是要用历史数据的验证来说话。
有人分享了其中一个策略在A股市场的回测，Graham number 格雷厄姆数字价值投资法：网页链接
格雷厄姆(Benjamin Graham) , intelligent investor的作者，是价值投资的祖师爷了。
这个策略在他的思路上进行一些改动和简化，最后的选股条件很简单:
抗风险的大公司，高市值，高销售
偿债能力，不会有破产风险赚钱能力，利润持续增长
PE ratio < 20
PB ratio <1.8
每个月调仓一次
仓位最多10个股票，如果没有满足条件的股票，宁可空仓
我们来看下这个策略在A股的真实表现如何吧，在2010年 - 2015年的5年回测中，如果能严格执行（包括在牛市大涨的时候，因为PE条件不满足，果断空仓），回报率是相当可观的，远远战胜了大盘，最大回撤大概有23%，也算勉强可以接受的：
在回测之后的结果中我们也可以看到交易详情，到底操作了哪些股票呢（摘取了一部分）？
对策略代码有兴趣的同学可以在这里克隆 Graham number 格雷厄姆数字价值投资法:网页链接
$中证500(SH000905)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $万科A(SZ000002)$ $*创业B(SZ150244)$ $创业板(SZ159915)$ $深证成指(SZ399001)$ $上证指数(SH000001)$ $上证50(SH000016)$ $恒生H股ETF(02828)$ $恒生指数(HKHSI)$
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