$青达环保(SH688501)$ 火电灵活性改造今天学习了一下，实际上就是在新能源发电提升下的必然选择，今年风光发电占比应该会提升到13%左右，未来提升到20%以后，火电的利用小时数就会降下来，按照丹麦的数据，直接从5500h下降到3000h多，为了保证发电厂的经济性，就需要用到灵活性改造。目前灵活性改造的紧迫性不那么强，十三五期间改造的速度就是不及预期，十四五期间目标是2亿千瓦，对比是十三五期间只完成了0.8亿千瓦。

灵活性改造相比较储能是便宜，每千瓦时0.05的成本，比抽水储能还低，充当的功能是调峰、快速启停、快速爬坡。

市场空间上整个系统2025年可以看到300亿空间，青达环保做的是其中全负荷脱硫系统这个子系统。为实现燃煤电厂超低排放的环保要求，大部分燃煤发电机组都使用 SCR（选择性催化还原法）烟气脱硝技术。 SCR 系统的高效催化剂最佳运行烟温一般要求在 300℃～420℃之间，但目前多数火力发电厂都存在机组锅炉低负荷运行、脱硝入口烟温不达标的问题。公司的全负荷脱硝系统可以提高 SCR 装置进口烟气温度，保证锅炉在全负荷区间脱硝烟温在 300℃及以上，满足低负荷及深度调峰时脱硝系统正常运行的要。

 
2021年全负荷脱硫系统业务占比20%，竞争格局上过去几年火电装机不景气，总体是有优化的，券商测算利润空间可以到2亿，目前20多亿的市值还是有一定的炒作价值。