$亿纬锂能(SZ300014)$ 看到海通统计的动力电池产业链排产情况，其中亿纬锂能增长特别快，就好好看了一下。
上一次看还是几个月前，当时调研显示的是2022年底规划的产能要到200gw，今年H1出货10gw，市场预计下半年是出货15gw左右，目前的情况是3季度产量就有10gw了，应该是超过市场的预期了。再看下明年的情况，根据调研纪要，明年圆柱电池会放量，主要是供宝马，预计有效产量7gw；铁锂50gw左右，其中动力电池和储能各一半；方形电池12gw，看纪要没有透露具体供给谁；软包还是不变，2gw，小圆柱增速也不会太快，大概7gw；折算下来明年的出货量会在80gw左右，毛估估明年的营收应该会在650亿以上，和上游合作的碳酸锂开采项目会在今年4季度和明年陆续放量，自供比例应该在20%-30%，不考虑碳酸锂跌价的情况，毛利率明年应该会修复到18%-25%之间，净利润可能会回到10%以上，利润应该就是在60亿-80亿这个区间了。估值的话，明年感觉电池企业也会回到30倍左右了，算下来市值区间就是1800亿-2400亿，目前的市值加上90亿定增，也刚好是落在这个区间，短期可能还需要跌个20%才有大搞头；再往后看到2024年以后，远期按照200gw产能全部落地，考虑降本1gw，7亿营收，就是1400亿营收，利润140亿，正常的制造业估值，20-25倍，市值天花板在3000亿左右。
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以上基于消费和电子烟股权，48V电池，一文不值。亿纬锂能的动力储能电池产能规划已250G, 50G难产，从此时后完全不扩产。
一开始接触投资就是贪念的作祟，我们一直以为有一个普世方法就能解救所有贫穷，那就是价值投资。而且他看起来那么简单，对你的学历、资质、能力、经验都没有要求，甚至对钱都没有要求，只要年满十八岁，开通了股票账户就可以。这样简单的方法，也吸引了像我一样无数众生，迈进价投的门槛。
你要做的是买好公司长期拿着就行。好公司是人人都在议论的，现成的作业摆在那等你抄。需要你做的就是买，钱多多买，钱少少买，当下没钱还可以定投。总之有了时间的加持，所有的价投者，都将是人中龙凤，至少是在金钱的维度。
你没有赚钱只可能是一个问题，时间没到。因为所有的逻辑摆在那，国运是向上的，公司是成长的，市场是公平的。而且前有老巴摸着石头走了过去，后有无数的信徒跟随者，前赴后继摞起裤腿跟着下了河。你已经在河中央了，又有什么选择的余地呢？难道你背着人群反方向退回去吗？在羊群里总是温暖而舒适的，即使这群羊是被赶往屠宰场待宰的羔羊。要死大家一起死嘛，你退回去了，等待你的将是同伴的非议，未知的恐惧，止损的痛苦。你久经思考还是选择了跟着大部队一起走，因为那个长期看起来是那么的美好，就像沙漠中的海市蜃楼，让口渴人们不得不憧憬。
无非是买和等待而已，还有比这个更简单的赚钱方式吗？眼前是柴米油盐贫贱夫妻百事哀，远方是财富自由躺着赚钱实现所有梦想，相信所有人都会看看远方，然后勒紧裤腰带，从嘴里抠出钱放进股市这个未来存钱罐。
价投这个理念正是运用了“长期”这个法宝。那些深奥难懂的趋势派、跟庄派、消息派、盯盘派。很容易证伪，也就是能用很短的时间很少的钱证明你不行。就像在床上证明你不行只需要几分钟就够了。
然而价投可是高大上的。他需要足够的钱，足够的时间去试错。选股错了，怨你，选时错了，怨你。低了没买，怨你。高了没卖，怨你。该加仓了没钱，怨你。定投错了时辰，怨你。如果任何破绽都找不到，还有一条终极错误随时一棒子打死你，就是时间还没到位，你要等待时间的发酵，而不能拔苗助长。总之一切都是你的错，价投这条路永远是没问题的。
你看着别人赚钱活生生的例子，换了自己就变成血粼粼的例子了。
就这样一次证伪过程往往最少是以几年为单位，以损失本金及数年的现金流为代价。然而即使证了伪，看别人发财的过程中，你永远有一颗再来一次的心。因为只要你学着那些对的榜样，就能向他们一样赚大钱啊。这样的诱惑，再加上前期因为“长期”这个条件而导致的巨大试错成本就会蛊惑着你再来一次。因为谁也不会承认自己是傻子，尤其那些输钱的人，更要为自己正名。
然而跳出欲望的控制，用常识判断下就知道：根据净化论的原理，当一个物种有明显的优势，经过几代的繁衍，会在当地迅速占据种群优势。而价值投资自老巴起也有几十年的历史了。而且在各国各个市场都有无数的信徒复制着他的行为艺术。而且这种学习和复制远比生物体繁衍快的多。然而几十年过去了，一种所谓成功的方法，在各国各类市场的验证中，都没有突破那条红线——只有10%的人在股市是盈利的。网页链接
2023年30倍PE？2024年20-25倍？难道2025年以后增速只有10%了？考虑到电车渗透率，国际市场开拓，储能等，2025年以后保持20%以上增速是合理的。
2500-3000亿市值是个坎儿，电池其实也属于周期行业，这里面景气期，越往后估值会越低是肯定的