股市参考
策略观点：
本周初受央行意外调降逆回购利率等利好消息提振，两市普涨；云游戏等接棒无线耳机，带领科技题材爆发。但随着周三LPR调降5BP等利好兑尽，两市冲高回落。周五题材与蓝筹均杀跌严重，反倒是煤炭、钢铁等周期股底部反弹。好在沪指在触及年线后获得支撑，区间震荡常态未改；下跌过程中虽小幅放量，但非恐慌抛盘。创业板指大跌，但收于60日均线上方，沿60日均线震荡向上趋势未改。周五早盘我们提示需注意近期高位股开始补跌，不仅时高位白马还有高位科技股，而且高位科技股相较于白马股而言跌起来的杀伤力更大，后续没补跌的还会轮跌，轮跌的差不多后市场就止跌企稳了，届时才会迎来报复性反弹。与此同时，近期我们一直建议逢低低吸的低位低估值的品种则异动明显，比如中国交建为代表的基建板块。最近行情的走势其实不难判断和把握，难把握的是个股，因为没有持续性的行情和热点，赚钱真的不容易。我们近期策略和观点不变：回调挖坑是低吸机会，无量冲高则需降低仓位，避高就低选择标的。目前量能是一切的关键。从时间节点上看，降息刚刚落地，本周MSCI提高A股权重也要落地，近期陆港通北上资金大幅流入从容扫货，虽然在指数层面看不到显著效果，但毫无疑问它在个股层面形成了巨大影响。上周五放量大跌后，本周一不论怎么样都大概率会有反弹出现。但是如果量能持续萎缩在4000亿上下这种水平，那么存量博弈的格局就不会改变，也就意味着，我们仍然需要严格的操作纪律，严格的个股筛选，严格的仓位控制。
主题掘金：
强化知识产权保护意见印发，提出一系列具体措施
五大需求驱动，高频电感器件产能缺口大缺货严重
期市参考
螺纹钢期货：
前期现货市场价格持续走弱，多数钢企利润已经到盈亏线附近，钢企在生产方面开始加强控制产量，由于北方入冬后大风天气增多影响港口作业，导致本来计划南下的资源出现严重压港代运现象，北方资源没有如期南下。近期房地产、基建等行业的需求超预期，也给螺纹钢的上涨提供了较为强劲的动力。
操作策略：主力合约逢低做多为主，下方3650附近进多单。
橡胶期货：
橡胶市场供需矛盾阶段性改善，短期维持偏强震荡。虽然原料价格呈现旺季特征，但目前国内老仓单注销期货盘面压力释放，国内云南海南地区将停割，供应压力阶段性改善，工信部加大汽车消费力度，消费需求在政策预期下逐渐回暖，预计短期橡胶价格震荡偏强。
操作策略：主力合约以逢低做多为主，下方12755附近进多单。
PTA期货：
PTA市场低位调整，海南逸盛、嘉兴石化以及上海亚东石化均在本周面临重启；同时新凤鸣另外110万吨装置投产在即，现货紧张的格局或面临缓解。下游聚酯刚需稳定，有一定支撑，短期来看，在新装置投产预期下，市场价格或低位调整。
操作策略：主力合约PTA2001短线以逢高做空为主，4780点附近轻仓做空。
风险提示：项目进度低于预期；行业补贴政策变化。
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