我们的股票投资集中在少数几个公司上。我们的选股标准是：公司拥有良好的经济特征、有诚实和有能力的管理层，以及一个有吸引力的价格（以私人股权投资者的标准来看，也就是以PE的价格买二级市场的股票）。当这样的目标满足之后，我们的目的是要持有很长的时间。实际上，我们最大的股权投资是持有华盛顿邮报的B股46.715万股，持股成本1060万美元，这个公司我们打算永远持有。
根据我们的方法，股票市场的价格波动对我们而言并不重要，这些价格波动对我们有意义的仅仅是为我们提供了买入的机会。但是股票背后的企业的盈利情况对我们而言则很重要。在这方面，我们重仓投资的企业，他们的业绩都不错，对此我们很欣慰。——巴菲特（45岁） 1975年致股东的信